2002年-世界发展银行全球_Bank_Risk_and_Deposit_Insurance_29页_607kb

文档总结：银行风险与存款保险

核心内容

本文探讨了银行风险行为与存款保险成本之间的关系，并分析了不同银行治理结构对风险承担的影响。作者认为，较高的存款保险成本反映了银行承担了较高的风险，因此通过估算14个经济体中144家银行的隐性存款保险成本，来衡量其风险行为。研究结果表明，银行的所有权结构与其风险承担行为密切相关，集中所有权的银行倾向于承担更高风险，而分散所有权的银行则相对稳健。

主要观点

• 存款保险成本作为风险代理指标：存款保险成本可以作为银行风险承担的代理指标。高成本意味着银行面临更高的风险，因为保险机构需要支付更高的保障费用。
• 银行治理结构与风险行为：银行的所有权结构显著影响其风险承担行为。集中所有权（如国家所有、家族所有、公司所有或由其他金融机构持有）的银行比分散所有权的银行承担更多风险。
• 隐性存款保险：许多国家虽然没有明确的存款保险制度，但政府仍可能在银行危机时提供救助，形成隐性存款保险。这种隐性保险的成本可通过计算存款保险的隐性期权价值来衡量。
• 模型方法：本文采用Merton（1977）提出的存款保险作为“看跌期权”模型，结合Ronn和Verma（1986）以及Duan（1994, 2000）的估算方法，以评估银行的隐性存款保险成本。
• 模型限制与改进：Ronn和Verma的方法假设股权波动率恒定，这与Merton的理论模型不一致。Duan的方法基于股权波动率的随机性，因此更符合理论假设，且统计上更稳健。

关键信息

银行风险与存款保险的关系

• 存款保险成本越高，表明银行承担的风险越大。
• 银行在获得存款保险后，可能会因道德风险而过度扩张贷款，增加系统性风险。
• 存款保险制度的设计（如是否覆盖全部存款）对银行行为有重要影响。

所有制结构对风险的影响

• 集中所有权：国家所有、家族所有、公司所有或由其他金融机构持有的银行，风险承担程度较高。
• 分散所有权：股权广泛分布的银行风险较低，更注重稳健经营。
• 银行所有制结构是影响其风险行为的重要因素，可能与监管环境、市场纪律等因素相关。

方法论

• Merton模型：将存款保险视为对银行资产的“看跌期权”，用于估算隐性保险成本。
• Ronn和Verma方法：基于银行资产和股权的期权定价模型，但假设股权波动率恒定，可能影响结果的准确性。
• Duan方法：采用最大似然估计，考虑股权波动率的随机性，更符合理论模型，且统计上更可靠。

数据来源与样本

• 样本选择：研究覆盖了14个经济体，包括新兴市场、东亚危机国家、亚洲发达经济体以及西方主要经济体。
• 样本银行：从1991年至1998年间收集了144家上市银行的数据，包括阿根廷、智利、印尼、韩国、马来西亚、新加坡、台湾（中国）和泰国等。
• 数据来源：银行数据来自BankScope，包括总存款、净贷款和所有权结构；股票市场数据来自Datastream；国家层面数据来自国际货币基金组织（IMF）和世界银行数据库。

存款保险制度特征

研究发现

• 隐性存款保险成本在危机国家较高，并且能够预测银行的财务困境。
• 银行的所有权结构对风险承担行为有显著影响，集中所有权的银行风险更高。
• 不同的存款保险制度设计（如显性或隐性）对银行行为和风险水平有不同影响。
• 在估算隐性存款保险成本时，Duan方法比Ronn和Verma方法更优，因为它考虑了股权波动率的随机性。

结论

本文通过分析银行隐性存款保险成本，揭示了银行风险行为与其治理结构之间的关系。研究强调了存款保险制度对银行风险的激励作用，并指出集中所有权的银行更可能承担高风险。此外，作者还指出，尽管没有完全实施基于风险的存款保险定价机制，但隐性保险成本仍能有效反映银行的风险水平，为监管和政策制定提供了有价值的参考。