2013年-世界发展银行全球_How_Does_Deposit_Insurance_Affect_Bank_Risk__Evidence_from_the_Recent_Crisis_26页_275kb

报告摘要

总结：存款保险对银行风险的影响

核心内容

本文探讨了存款保险在正常时期与金融危机时期对银行风险和系统性稳定性的影响。研究发现，存款保险在非危机时期会增加银行风险和系统性脆弱性，而在危机时期则表现出稳定作用。总体而言，存款保险对银行风险的净影响仍为负面，因为正常时期的破坏性效应大于危机时期的稳定效应。

主要观点

存款保险的双重效应：存款保险具有“道德风险效应”和“稳定效应”，在不同经济环境下影响不同。
非危机时期：存款保险会降低存款人监督银行的动机，导致银行承担更多风险，从而增加系统性脆弱性。
危机时期：存款保险有助于增强存款人信心，防止系统性银行挤兑，从而降低银行风险并提高系统性稳定性。
政策建议：良好的银行监管和监督可以缓解存款保险带来的负面效应，提高其正面作用。
实证方法：研究使用了4,109家银行的数据，覆盖96个国家，时间范围为2004年至2009年，分析了存款保险对银行风险和系统性稳定性的影响。

关键信息

数据来源与样本描述

样本：4,109家银行，涵盖96个国家，时间范围为2004年至2009年。
数据来源：
- 银行数据：来自Bankscope数据库，包含资产负债表和损益表信息。
- 股票市场数据：国际银行使用Compustat，美国银行使用CRSP。
- 国家层面变量：来自World Bank和Demirguc-Kunt等人的研究，包括GDP、人口、国际贸易、金融市场发展等指标。

风险衡量指标

银行个体风险：使用z-score衡量，计算为银行资产回报率与资本比率的加总，再除以五年的滚动资产回报率标准差。
银行股票回报波动率：计算为财政年度内银行每日股票回报的标准差。
系统性风险：使用边际预期缺口（MES）衡量，基于Acharya, Engle和Richardson（2012）的资本缺口框架。

变量定义

存款保险变量：
- 存款保险虚拟变量：若国家有明确的存款保险制度且存款人得到全额赔偿，则为1。
- 全额覆盖虚拟变量：若国家提供全额存款保险，则为1。
控制变量：
- 银行层面：银行资产规模、杠杆率、贷款损失准备金、资金依赖度、盈利能力。
- 国家层面：人均GDP、GDP增长率方差、人口规模、贸易开放度、金融市场发展水平、危机虚拟变量。

实证结果

z-score：在危机年份，存款保险对z-score有正向和显著的影响，表明降低风险；在非危机年份，存款保险对z-score有负向和显著的影响，表明增加风险。
股票回报波动率：在危机年份，存款保险与较低的股票回报波动率相关；在非危机年份，存款保险与较高的股票回报波动率相关。
系统性风险（MES）：在危机年份，存款保险对MES有正向和显著的影响，表明增强稳定性；在非危机年份，存款保险对MES有负向和显著的影响，表明增加系统性脆弱性。
监管与监督的作用：良好的银行监管和监督可以缓解存款保险的道德风险效应，增强其稳定作用。

结论

本文首次系统性地分析了存款保险在不同经济周期中对银行风险和系统性稳定性的影响。研究发现，存款保险在非危机时期增加银行风险，而在危机时期有助于降低风险并增强系统性稳定性。因此，存款保险的总体净效应仍为负面，这提示政策制定者在设计存款保险制度时，应注重监管和监督机制，以平衡其正面和负面效应，确保金融系统的稳定。