2003年-世界发展银行全球_The_Incentive-Compatible_Design_of_Deposit_Insurance_and_Bank_Failure_Resolution___Concepts_and_Country_Studies_36页_1mb

《存款保险与银行破产解决的激励相容设计》总结

核心内容

本文探讨了存款保险与银行破产解决系统在激励相容设计上的重要性，以及它们如何相互作用以减少金融脆弱性。文章指出，这两个机制在实现不同公共政策目标时存在冲突：一方面要保护小存款人并防止银行挤兑；另一方面要限制银行的激进风险行为，以避免金融系统不稳定。

主要观点

1. 激励相容设计的重要性
   存款保险和银行破产解决系统必须设计成激励相容的，以确保其有效性和稳定性。如果设计不当，可能会导致道德风险和逆向选择，增加金融脆弱性。

2. 存款保险的双重作用
   存款保险既可以增强银行体系的稳定性，也可能成为道德风险的来源。它通过减少存款人的市场纪律激励，可能使银行更倾向于承担高风险。

3. 市场纪律与监管的作用
   大型存款人和债权人可以通过市场纪律来约束银行行为，而有效的监管和监督可以进一步减少银行的激进风险行为。

4. 存款保险的激励相容特征

   • 有限覆盖：可以促使大型存款人参与监督，增强市场纪律。
   • 共担机制：让部分存款人承担部分损失，减少银行的道德风险。
   • 排除内部存款：如管理层和大股东的账户，可降低道德风险。
   • 行业资金与管理：行业基金和管理方式可以减少代理问题，提高效率。
   • 保费定价：合理的保费定价有助于防止风险补贴，减少道德风险。

5. 银行破产解决的激励相容设计
   银行破产解决系统应旨在减少银行的激进风险行为，同时确保破产银行的有序退出，以减少传染效应和资产贬值。

6. 银行破产解决的替代方案

   • 合并与收购：可以避免资产流失，减少对存款人的影响。
   • 购买与承接：将资产和优先负债转移给其他金融机构，仅保留受损资产和部分负债，从而降低破产成本。

7. 银行破产解决与存款保险的互动
   两者需要相互协调，以确保整个金融安全网的有效性。存款保险的激励相容设计应与银行破产解决机制相辅相成，避免市场纪律的削弱。

8. 金融安全网的组成部分
   包括存款保险、银行破产解决、监管和最后贷款人机制。这些组成部分必须保持一致，以防止监管失职和道德风险。

关键信息

• 巴西、德国、俄罗斯案例：本文通过这三个国家的比较，展示了不同的金融安全网安排。
• 数据支持：最近的跨国研究显示，存款保险的覆盖范围和资金结构对其效果有重要影响。
• 风险定价：存款保险的定价是影响其效果的关键因素，不合理的定价可能导致风险补贴。
• 最小成本准则：在购买与承接机制中，应用最小成本准则有助于减少政府或存款保险机构的成本，同时限制非存款债权人的责任转移。
• 法律限制：通过法定方式限制可转移的负债，有助于增强市场纪律。

国家案例比较

• 德国：具有较为完善的监管体系，存款保险与银行破产解决机制协调运作。
• 巴西：存款保险制度较为宽松，可能导致道德风险，但其银行破产解决机制相对有效。
• 俄罗斯：金融体系较为脆弱，存款保险制度不够完善，银行破产解决面临较大挑战。

结论

存款保险与银行破产解决机制的设计必须考虑激励相容性，以确保其在减少金融脆弱性方面的有效性。两者之间的互动至关重要，合理的制度安排可以增强市场纪律，降低道德风险，并促进金融体系的稳定发展。