20250625-中原证券-机械行业月报_机器人行业复苏持续_AIDC建设配套设备需求快速增长_20页_1mb

机械行业月报总结

一、行情回顾
中信机械板块在6月上涨1.79%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，排名第14。锂电设备、锅炉设备涨幅领先（27.18%、10.36%），而工程机械、服务机器人跌幅较大。

二、重点细分领域

1. 工程机械：5月挖掘机销量同比增长2.12%，出口增长显著。行业复苏趋势延续，龙头公司如三一重工、徐工机械业绩有望改善。
2. 机器人：工业机器人5月产量同比增长35.5%，人形机器人技术持续推进，产业链周期复苏。建议关注本体龙头埃斯顿及核心零部件企业。
3. 船舶制造：虽订单量同比下降，但手持订单增长，企业盈利修复持续，受益于深海科技政策。

三、政策与市场动因
5.1 铁路投资显著增加，预计2025年固定资产投资超过9000亿，相关设备需求旺盛。
5.2 AIDC建设高速增长，液冷散热、备用电源等基础设施需求增加，重点标的包括英维克、应流股份。

四、投资建议

• 内需配置：机械设备、高铁、矿山设备龙头（推荐三一重工、徐工机械、思维列控、中信重工等）。
• 主题投资：人形机器人及核心零部件、AIDC相关企业（推荐埃斯顿、绿的谐波、英维克等）。

风险提示：

• 宏观经济波动、出口需求下滑、原材料价格变化、新能源政策调整及国产替代进度不及预期可能影响行业表现。