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热卷期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年1月29日，热卷期货主力合约HC2605表现如下：

• 开盘价：3280元/吨
• 最高价：3313元/吨
• 最低价：3277元/吨
• 收盘价：3308元/吨
• 涨幅：0.79%
• 成交量：434,547手
• 成交额：143.31亿元
• 持仓量：1,547,118手（较前一交易日增加2.95万手）
• 资金面：呈现净流入态势，市场做多情绪升温

从分时图来看（图1），当日热卷期货价格呈现震荡上行趋势，收盘价站稳5日均线，技术面显示短期多头动能有所增强。

2. 现货市场情况

全国主要城市热轧板卷（4.75mm普卷）均价为3300元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。具体报价如下：

• 泰安石横特钢 Q235B（4.75×1500×C）：3280元/吨
• 江阴沙钢 Q235B（5.5×1500×C）：3310元/吨
• 江阴沙钢 Q355B（5.5×1500×C）：3440元/吨
• 乐从镇本钢 Q235B（4.75×1800×C）：3400元/吨
• 广州本钢 Q235B（4.75×1800×C）：3400元/吨
• 泉州、福州本钢 Q235B（4.75×1800×C）：3470元/吨

区域表现：京津冀地区价格稳中上行，天津和邯郸上涨10元/吨，唐山、石家庄和北京保持稳定。整体成交清淡，市场情绪不高，商家多采取低库存和快进快出策略。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 焦炭提涨落地：焦炭首轮提涨实施，湿熄焦上涨50元/吨，干熄焦上涨55元/吨，焦煤价格同步上涨，对钢价形成成本支撑。
• 生产成本：当前热卷生产成本约为3250元/吨，主力合约价格已高于成本线，钢厂利润空间有所修复。

3.2 技术分析

• 技术形态：HC2605合约收盘价3308元/吨站稳5日均线，整体呈现震荡偏强走势。
• MACD指标：红柱扩大，DIFF与DEA在零轴下方拐头向上，显示短期多头动能边际增强。
• RSI指标：升至53，处于中性区间，表明市场情绪尚未明显偏多。
• 阻力位：3320元/吨附近存在较强阻力，需警惕高位获利了结压力。

4. 行情展望

当前热卷市场主要矛盾为成本支撑与节前需求疲软的博弈。短期来看，焦炭提涨落地强化了成本支撑，资金流入推动期货价格反弹。然而，现货市场成交清淡、库存水平偏高以及终端需求处于淡季，将限制期价进一步上行空间。

预计走势：HC2605合约短期将维持区间震荡态势，建议关注以下关键因素：

• 春节前库存累积速度：库存若持续增加，可能对价格形成压力。
• 节后制造业复工进度：复工加快可能带动需求回暖。
• 原料价格走势：焦炭、焦煤等原材料价格变化将直接影响成本支撑力度。

风险提示：若需求恢复不及预期，期价可能面临回调风险，需警惕市场情绪变化带来的波动。

5. 风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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