20230312-东证期货-新能源汽车周度报告_车市大规模降价_动力电池2月环比回升_26页_6mb

车市大规模降价与动力电池市场动态总结

核心内容

2023年2月，中国汽车市场呈现以下主要特点：

• 新能源汽车产销：2月新能源汽车产销分别为55.2万辆和52.5万辆，同比增长48.8%和55.9%；1-2月累计产销分别为97.7万辆和93.3万辆，同比增长18.1%和20.8%。
• 市场趋势：受高库存压力和即将实施的国六B标准影响，车市进入降价周期。价格战不仅局限于燃油车，新能源车企如比亚迪、长安深蓝、奇瑞新能源也积极参与。
• 新车发布：广汽传祺GS3、小鹏P7i、理想L7等新车陆续上市，价格区间从8.58万元至33.99万元不等。
• 动力电池市场：2月动力电池产装数据有所回升，宁德时代市占率降至43.8%，比亚迪市占率升至34.19%，两者合计占据全国77%的市场。

主要观点

行业趋势

• 价格竞争加剧：随着国六B标准的实施，车企加快清库存，价格松动。同时，原材料价格下降为新能源车企提供了让利空间。
• 新能源车增长显著：新能源汽车销量同比增长明显，其中插电式混动汽车增长最为突出，达到96.5%和98.0%。
• 市场竞争格局变化：比亚迪和宁德时代在动力电池市场的竞争日益激烈，市占率差距缩小。

产业链动态

• 动力电池：三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别同比增长15.0%和95.3%。磷酸铁锂电池占比达69.3%，成为市场主导。
• 原材料价格：三元正极材料、前驱体、碳酸锂、氢氧化锂等原材料价格有所下降，影响电池成本。
• 充电基础设施：公共充电桩和换电站数量持续增长，车桩比逐步改善。

关键信息

整车市场

• 全球销量：全球新能源汽车销量持续增长，渗透率逐步提升。
• 中国销量：新能源汽车销量持续增长，纯电动车和插电式混动车表现亮眼。
• 欧洲与北美市场：新能源汽车销量在欧洲和北美市场均有增长，但增速不及中国。
• 出口情况：2023年2月中国汽车出口增长显著，新能源汽车出口同比增长79.5%。

政策动态

• 地方政府补贴：湖北省联合多家车企推出购车补贴，带动全国车市促销。
• 行业政策：广东省发布燃料电池汽车加氢站安全管理规范征求意见稿；沈阳市启动新能源汽车产业发展财政补助资金申报工作。
• 国际政策：美国商务部开始受理芯片生产补贴申请，印尼计划从3月20日起对电动车提供补贴。

企业动态

• 车企降价：上汽集团、东风集团、福特、比亚迪、奇瑞等车企推出促销和降价活动。
• 企业业绩：宁德时代2022年营收和净利均大幅增长，比亚迪市占率创历史新高。
• 新项目启动：梅赛德斯-奔驰在德国启动电池回收工厂，蔚来在丹麦上线首座换电站。

投资建议

• 行业格局处于高速变化中，新车型和新产品不断推出。
• 车企竞争加剧，建议关注产品力强、供应稳定性高的企业。
• 一体化垂直整合是整车和电池环节企业布局的重点方向。

风险提示

• 政策风险：政策环境可能恶化，影响行业发展。
• 市场风险：新能源汽车产销可能不及预期。
• 竞争风险：行业竞争加剧，可能影响企业利润。

重点标的跟踪

整车板块

• 乘用车：比亚迪、长城汽车、上汽集团、广汽集团、长安汽车、赛力斯。
• 商用车：中通客车、宇通客车、东风汽车。

电池板块

• 电池企业：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、当升科技、容百科技、杉杉股份、璞泰来、恩捷股份、星源材质。
• 电驱动企业：英搏尔、巨一科技、方正电机。

图表目录

• 图表1：相关板块一周涨跌幅情况
• 图表2：相关上市公司梳理—整车
• 图表3：相关上市公司梳理——三电系统
• 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）
• 图表5：全球新能源汽车渗透率
• 图表6：主要国家新能源渗透率
• 图表7：中国新能源汽车销量：EV
• 图表8：中国新能源汽车销量：PHEV
• 图表9：中汽协：中国新能源汽车产销量
• 图表10：公安部：中国新能源汽车保有量
• 图表11：纯电动乘用车不同等级占比
• 图表12：插混乘用车不同等级占比
• 图表13：欧洲新能源汽车销量：EV
• 图表14：欧洲新能源汽车销量：PHEV
• 图表15：北美新能源汽车销量：EV
• 图表16：北美新能源汽车销量：PHEV
• 图表17：其他地区新能源汽车销量：EV
• 图表18：其他地区新能源汽车销量：PHEV
• 图表19：公共充电桩保有量与同比
• 图表20：中国公共充电桩保有量（分省市）
• 图表21：私人充电桩（随车配建）保有量与同比
• 图表22：车桩比
• 图表23：换电站数量与同比
• 图表24：换电站数量（分省市）
• 图表25：国内动力电池产量、装机量对比
• 图表26：动力电池装车量（分材料）
• 图表27：动力电池企业装车量：三元
• 图表28：动力电池企业装车量：磷酸铁锂
• 图表29：动力电池电芯周度平均价
• 图表30：三元正极材料日度价格
• 图表31：三元前驱体日度价格
• 图表32：碳酸锂、氢氧化锂日度价格
• 图表33：硫酸镍日度价格
• 图表34：硫酸钴日度价格
• 图表35：硫酸锰日度价格
• 图表36：磷酸铁锂日度价格
• 图表37：磷酸铁日度价格
• 图表38：锂电级PVDF日度价格
• 图表39：三元材料开工率
• 图表40：磷酸铁锂开工率
• 图表41：负极材料日度价格
• 图表42：负极材料开工率
• 图表43：电解液日度价格
• 图表44：隔膜日度价格
• 图表45：锂电铜箔加工费
• 图表46：锂电铝箔加工费
• 图表47：钢日度价格
• 图表48：铝日度价格
• 图表49：玻璃日度价格
• 图表50：橡胶日度价格

期货走势评级体系

公司简介

上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司，注册资本金38亿元人民币，员工逾800人。公司拥有多个交易所会员资格，致力于通过金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，以建设一流衍生品服务商为目标。

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