20221226-国投安信期货-大类资产运行周报_日本央行政策超预期_大类资产波动加大_8页_1mb

大类资产运行周报总结（20221219-20221223）

核心内容概述

2022年12月19日至23日期间，全球及国内大类资产价格呈现出明显的分化趋势。日本央行的政策调整引发市场波动，而国内则因公共卫生安全冲击和市场情绪回落，股市和商品市场表现疲软，债市则延续反弹。整体来看，全球资产表现为商品 > 股 > 债，而国内则为债 > 商品 > 股。

主要观点

全球大类资产表现

• 股市表现：全球股市整体回落，其中亚太市场跌幅较大，欧洲市场表现相对较好，新兴市场表现弱于发达市场。
• 债市表现：日本央行上调YCC目标上限，导致美债收益率上升，全球债市承压，高收益债、信用债及国债均出现下跌。
• 汇市表现：美元指数小幅下跌，日元兑美元大幅上涨，人民币延续回落。
• 商品市场表现：国际油价延续上涨趋势，主要商品价格普遍上涨，尤其是能源和贵金属板块。

国内大类资产表现

• 股市表现：A股宽基指数普遍回落，市场情绪谨慎，成交额下降，北上资金净流入环比减少。
• 债市表现：央行净投放流动性，债市延续反弹，国债表现优于信用债和企业债。
• 商品市场表现：国内商品市场整体回落，能源和贵金属涨幅居前，化工、煤焦钢矿等板块表现不佳。

关键信息

全球资产表现数据

国内资产表现数据

大类资产价格展望

• 全球：随着日本央行政策调整，市场对通胀和利率的预期升温，商品市场可能继续受益，而股债市场或面临更多不确定性。
• 国内：宏观经济仍处于弱现实、强预期阶段，国内风险资产可能继续震荡筑底，债市在流动性宽松背景下有望保持相对强势。

风险提示

• 通胀数据改善不及预期：若通胀数据未达预期，可能对债市形成压力，并影响全球货币政策走向。

分析师介绍

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货交易经验，擅长基本面研究与趋势性研判。

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