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贵金属周报总结

核心内容

2022年7月18日发布的贵金属周报分析了全球主要贵金属市场走势，并结合美国及欧洲最新经济数据，对金银价格走势进行了展望。报告指出，由于美国通胀数据持续走高，市场对美联储7月加息预期增强，导致贵金属价格承压下行。同时，报告还提供了相关市场数据、图表及操作建议，供投资者参考。

主要观点

1. 美国通胀数据超预期，强化加息预期

• 美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，环比上涨1.3%，创2005年9月以来新高。
• 美国6月PPI同比上升11.3%，超出市场预期，进一步强化了市场对美联储7月加息75个基点甚至100个基点的预期。
• 美联储官员重申将坚定加息以抑制高通胀，预计中性利率在3%左右，目标是将通胀率拉回到2%。

2. 贵金属价格持续承压

• 上周国际金价跌破1700美元/盎司，银价跌至18美元/盎司，创近两年新低。
• 中国SHFE黄金和白银价格也出现下跌，分别下跌1.19%和6.41%。
• 美国CPI、PPI数据“爆表”，美元指数再创新高，压制贵金属价格。

3. 全球央行加息趋势明显

• 加拿大央行宣布加息100个基点至2.5%，高于市场预期。
• 韩国央行首次加息50个基点至2.25%，并表示未来可能继续加息。
• 新西兰联储连续第六次加息，第三次加息50个基点，至2.5%。

4. 欧元区经济前景不明朗

• 欧盟委员会将2022年欧元区通胀预期上调至7.6%，2023年经济增长预期下调至1.4%。
• 德国7月ZEW经济景气指数降至-53.8，为2011年以来最低，显示经济前景严峻。

5. 市场情绪与操作建议

• 操作建议：金银暂时观望，市场仍需消化宏观利空。
• 风险因素：美国经济数据走弱可能对贵金属价格形成支撑。

关键信息

1. 上周市场表现

• SHFE黄金：收盘价388.94元/克，周跌幅1.19%。
• 沪金T+D：收盘价388.28元/克，周跌幅1.34%。
• COMEX黄金：收盘价1812.90美元/盎司，周跌幅0.83%。
• SHFE白银：收盘价4351元/千克，周跌幅6.41%。
• 沪银T+D：收盘价4319元/千克，周跌幅4.28%。
• COMEX白银：收盘价19.86美元/盎司，周跌幅7.22%。

2. 贵金属ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2022年7月17日为1014.28吨，较上周减少8.99吨，较上月减少49.66吨。
• ishare白银持仓：2022年7月17日为15876.57吨，较上周减少226.61吨，较上月减少1076.22吨。

3. CFTC非商业性持仓变化

• 黄金期货：非商业性净多头从118121手降至118121手，较上周减少27539手。
• 白银期货：非商业性净多头从3204手降至3204手，较上周减少1935手。

本周重点关注事件

• 美国上周初请失业金人数：24.4万人，创2021年11月以来新高。
• 日本6月CPI：预计将发布，影响市场对日本央行加息预期。
• 欧元区6月CPI：数据将揭示欧元区通胀趋势。
• 欧元区7月Markit制造业PMI初值：反映欧元区制造业景气度。
• 欧洲央行和日本央行利率决议：可能对欧元和日元走势产生影响。
• 美联储官员讲话：进一步明确加息立场。

结论

当前，美国高通胀数据持续发酵，强化了市场对美联储加息的预期，压制了贵金属价格。短期内，金银价格预计将震荡偏弱运行，需关注国际金价在近两年低点的支撑。操作上建议暂时观望，同时注意美国经济数据的走向及美联储政策动向。

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