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华泰期货贵金属与有色策略周报总结

一、贵金属观点

• 黄金：当前价格偏震荡，美联储议息会议前市场对降息预期有限，若意外降息则利好黄金。鲍威尔与特朗普冲突加剧可能提升避险需求，再次利好金价，建议逢低买入套保。
• 白银：在金银比价修复需求下呈走强，但受光伏板块边际走弱等影响，操作上应谨慎控制仓位。

二、有色金属品种观点（除贵金属外）

铜

• 当前供需两弱格局，进口利润收窄，预计价格波动区间77,800-80,300元/吨，建议逢低买入套保。

铅

• 原生铅供应区域性偏紧，终端需求未显著改善，预计价格在16,400-17,050元/吨区间震荡。

锌

• 供大于求格局下锌价下行压力较大，建议谨慎偏空。

铝

• 供给端收缩及政策支持下有小幅上涨可能，但消费淡季累库预期仍存，建议谨慎观望。

镍与不锈钢

• 基本面变化不大，盘面受政策扰动较大，建议维持区间震荡操作。

其他小金属、化工品种

• 政策扰动明显，多数品种呈现震荡格局，建议关注政策与库存变化。

三、市场数据跟踪

• 主要跟踪美债收益率、金银ETF持仓、铜铝库存、基差、利润等市场相关指标数据。

免责声明暂时略去总结部分。