20250727-东吴证券-传媒互联网行业专题_海外为鉴_研判AI应用产业趋势_46页_3mb

AI应用产业趋势分析报告摘要

核心观点

自2025年以来，人工智能（AI）领域的智能体（Agent）密集发布，推动AI从问题发现与分析向问题解决转变，从泛用性向个性化演进。主要科技巨头通过AI技术优化自身核心业务，推动云计算、广告、电商、办公软件等领域的增长，并布局AI芯片、模型和服务生态，形成以芯片、模型、应用及Agent生态为核心的新竞争格局。

核心企业案例

亚马逊

通过自研Trainium芯片降低外部依赖，推出Alexa+个人助理，优化电商平台购物决策过程，进一步提升客户黏性。AWS服务借助AI实现增长，带动云业务收入提升。物流领域部署大量机器人，降本增效。

微软

Azure云服务中AI贡献增速持续提升，Microsoft 365系列产品嵌入Copilot后订阅量增长显著。Azure AI Foundry为企业提供AI开发与部署平台，Phi-4等语言模型表现优异，推动Azure客户数及单客支出持续向好。

谷歌

AI搜索转型项目稳步推进，Gemini 2.5 Pro模型支持多任务执行。广告业务通过AI优化投放效率，提升eCPM，视频推荐精准度提升显著。Workspaces系列AI办公工具实现生产力革新，AI代理协议A2A推动智能体生态建设。

META

通过Advantage+系列广告解决方案提升转化效率，广告业务在宏观下行期仍具备较强的抗压能力。AI贴纸功能与个性化推荐系统提升用户活跃度，AI助手MAU快速增长。

Palantir、Salesforce、ServiceNow、Snowflake、AppLovin、多邻国

AI技术渗透政务、金融、营销、教育、电商等多个垂直领域。上述公司通过构建私域大模型整合平台、企业AI代理解决方案等方式，利用AI提升运营效率，实现降本增效和客户价值提升。

AI应用趋势及投资建议

AI应用产业正向商业化、个性化纵深发展，呈现出多模态模型技术融合、智能体在产业落地加速的趋势。投资建议聚焦长期平台型科技企业与高壁垒垂直领域龙头企业：

1. 重点推荐：具有强生态优势、大模型技术积累以及AI商业化能力强的平台型企业，如阿里巴巴、腾讯控股。
2. 关注领域：在线娱乐、电商、创意软件、教育、综合平台、营销、企业服务、出版、游戏、金融等。
3. 具体推荐标的：快手-W、焦点科技、美图公司、学大教育、豆神教育、恺英网络、同花顺等。

风险提示

AI发展不及预期、AI商业化不及预期、市场竞争加剧、政策监管强化均可导致投资风险，请投资者审慎评估。

本报告由东吴证券研究所撰写，不构成投资建议，投资需谨慎。