20210731-天风证券-化工行业专题研究_2021Q2持仓配置持续提升_龙头聚焦效应依旧明显_13页_1mb

化工行业公募基金持仓分析总结

核心内容

本报告分析了2021年第二季度（Q2）公募基金在化工行业的持仓情况，重点聚焦基础化工和石油石化板块。通过分析基金重仓股的变动趋势和市场偏好，揭示了化工行业在基金配置中的地位和主要投资标的。

主要观点

• 板块持仓提升：2021Q2，基础化工板块基金配置比例环比提升1.02个百分点，达到5.30%；石油石化板块配置比例环比持平，为1.40%。
• 市场偏好明显：公募基金依然偏好大市值龙头股，300亿以上市值的股票在化工股前50名中占71.5%，其中万华化学、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、荣盛石化等占据前列。
• 个股变动显著：2021Q2，一些公司如贝泰妮、远兴能源、鼎龙股份等进入前50名，而宝丰能源、万润股份、新奥股份等则退出。
• 基金持仓数量：恩捷股份是2021Q2基金持仓数量最多的化工股，被207支基金持有，其次是万华化学（188支）、天赐材料（162支）等。

关键信息

板块持仓变动

• 基础化工板块：
  • 2021Q2基金所持基础化工股市值占比为5.30%，环比提升1.02pcts。
  • 基础化工股票在A股中市值占比为4.76%，环比提升0.61pcts。
• 石油化工板块：
  • 2021Q2基金所持石油化工股市值占比为1.40%，环比持平。
  • 石油化工股票在A股中市值占比为2.82%，环比提升0.02pcts。

个股变动分析

• 进入前50名的公司（2021Q2）：

  • 万华化学、恩捷股份、荣盛石化、天赐材料、新宙邦
  • 贝泰妮、远兴能源、鼎龙股份、石大胜华、兴发集团
  • 中伟股份、天原股份、建龙微纳、安集科技、海优新材
  • 阳谷华泰、广汇能源、宝丰能源、中海油服、龙蟠科技
  • 玲珑轮胎、当升科技、恒逸石化、青松股份、金禾实业
  • 广信股份、中国石化、海利得、三友化工、新洋丰
  • 中泰化学、东方盛虹、联化科技、泰和新材、万润股份
  • 华峰化学、多氟多、中盐化工、恒力石化、雅化集团

• 退出前50名的公司（2021Q2）：

  • 宝丰能源、万润股份、新奥股份、金发科技、新洋丰
  • 浙江龙盛、水羊股份、亚士创能、再升科技、联泓新科
  • 中盐化工、普利特、上海家化、湖北宜化、兄弟科技

基金重仓股偏好分析

• 市值与持仓占比：
  • 300亿以上市值的股票占化工股前50名持股总市值的71.5%。
  • 市值达1000亿以上的公司包括：万华化学（3417亿元）、恩捷股份（2087亿元）、贝泰妮（1151亿元）、天赐材料（1016亿元）、宝丰能源（1003亿元）。
• 基金持有数量：
  • 恩捷股份被207支基金持有，为最多。
  • 万华化学被188支基金持有，天赐材料被162支基金持有，华鲁恒升被87支基金持有，星源材质被68支基金持有。

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。
• 国际油价大幅下跌的风险。
• 环保落实不力的风险。

投资评级

• 行业评级：中性（维持评级）
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：
    • 买入：预期股价相对收益20%以上
    • 增持：预期股价相对收益10%-20%
    • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
    • 卖出：预期股价相对收益-10%以下
  • 行业投资评级：
    • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
    • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
    • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

总结

2021Q2，化工行业整体配置比例提升，公募基金偏好大市值龙头股。万华化学、恩捷股份、天赐材料等公司持续受到基金关注，且持仓数量和市值占比均处于高位。与此同时，部分个股因市场环境变化而退出基金重仓股前50名。市场对化工行业的投资仍以龙头企业为主，反映出对稳定性和成长性的双重考量。投资者需注意行业潜在风险，包括需求波动、油价下跌及环保政策执行力度。