20250427-华泰期货-钢材周报_市场情绪起伏_钢价震荡运行_9页_643kb

钢材市场分析报告（2025-04-27）

核心观点

当前钢材价格整体处于底部震荡区间，市场基本面暂时未现矛盾。铁水产量居高不下，对价格形成压制，但消费旺季带动现货成交氛围活跃，底部支撑依然坚实。当前建材库存较低，热卷供需两旺，制造业发展态势良好。

数据分析

• 品种走势：螺纹钢主力合约2510收于3101元/吨，周环比上涨25元/吨；热卷主力合约2510收于3204元/吨，周环比上涨17元/吨。
• 供应端：高炉开工率、铁水产量同比增长明显，钢厂盈利水平持续提升。
• 需求端：五大材表观需求环比小幅下降，螺纹钢、热卷需求均有波动。
• 库存变化：钢材总库存环比减少，五大材库存处于历史低位区间。
• 出口情况：关税政策暂未显著打压出口表现，但后续潜在影响仍需关注。

后续关注点

• 供应端：钢厂产量调整动态，铁水对价格的压制程度。
• 需求端：消费旺季能效是否成为价格上涨动能。
• 政策风险：关税持续对出口成交及市场情绪的影响机制。
• 市场表现：期货与现货价差变化，库存去库节奏，钢厂利润变动。

结语

当前市场需警惕钢厂高产对价格的控制压力，短期变化仍以需求兑现为主。政策及供应扰动将是驱动方向的关键，建议密切跟踪及布局中长期风险对冲方案。本报告所载信息及观点仅供参考，不构成任何实质操作建议。