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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告摘要

钢材市场动态

• 现货价格：杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价报3200元/吨，上海热卷475mm价格为3130元/吨；唐山钢坯Q235价格为2900元/吨。
• 数据亮点：钢联口径显示，五大材产量止降回升，总库存明显去化。螺纹钢需求稳固，热卷表需回升但隐性库存集中在华南至华东，存在高估风险。
• 政策影响：工信部暂停钢铁产能置换；商务部家电以旧换新政策落地，2024年金九银十需求预期改善。
• 基本面与出口：焦炭第六轮提降落地，铁矿石支撑力度强；7月钢材出口7827万吨，同比增71%，但环比下降105%。

铁矿石市场动态

• 现货价格：普式62%铁矿石CFR青岛港报价96美元/吨，日照港超特粉价603元/吨。PB粉价格报718元/吨，环比小幅下跌。
• 供应端：全球铁矿石发运量环增2014万吨；中国47港到港量环比增931万吨，铁水产量继续下降，钢厂盈利率创2017年来新低。
• 库存与运输：全国47港铁矿石库存环比减276万吨，压港船舶数增加；247家钢厂库存环比降70万吨。
• 结论：铁矿石价格反弹强于钢材，但盘面利润差，产业链利润分配不均问题仍存，复产前景不明。

核心结论

• 钢材基本面边际改善，短期需求趋稳，但热卷表需可能存在高估；出口韧性减弱。
• 铁矿石价格驱动力趋弱，钢厂高成本支撑有限，后期或面临补跌；原料端仍承压，钢价上涨空间有限。

本摘要由兴证期货研究咨询部整理，数据均以Mysteel、钢联等为来源。仅供参考，风险自行承担。