20161114-辉立证券-Singapore_Morning_Note_12页_1mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份由辉立证券集团（Phillip Securities Group）发布的市场研究报告，涵盖新加坡及亚太地区市场动态、公司研究报告、经济日历以及投资建议等内容。报告提供了市场指数表现、公司财务数据、投资建议和市场展望等关键信息。

主要观点

市场表现

• 新加坡市场：

  • STI指数为2,814.6，环比下跌19.5点（0.7%）。
  • 多个行业指数表现疲软，如金融、房地产、工业等，部分指数跌幅超过1%。
  • 市场整体呈现轻微的负面倾向，部分公司股票表现优于市场。

• 亚太市场：

  • 日本：日经225指数上涨169.5点（1.0%）。
  • 韩国：KOSPI指数下跌3.4点（0.2%）。
  • 中国：CSI 300指数上涨26.6点（0.8%），HSCEI指数下跌112.5点（1.2%）。
  • 台湾：Taiex指数下跌194.4点（2.1%）。
  • 香港：Hang Seng指数下跌308.0点（1.3%）。
  • 印度：Sensex指数上涨698.9点（2.5%），Nifty指数上涨229.5点（2.7%）。
  • 美国与欧洲：
    • 美国：DJIA上涨39.8点（0.2%），NASDAQ上涨28.3点（0.5%），S&P 500下跌3.0点（0.1%）。
    • 欧洲：FTSE 100下跌97.6点（1.4%），DAX上涨37.8点（0.4%），CAC 40下跌41.7点（0.9%）。
    • VIX（美国波动率指数）下跌0.6点（3.9%）。

公司研究报告

1. 新加坡REITs - 工业子行业：

   • 工业子行业整体表现疲软，出租率和租金均环比和同比下滑。
   • 租金指数已降至2012年水平，租金回撤可能进一步扩大。
   • 2016年第四季度工厂和仓库空间将面临更大压力，尤其是工厂空间。
   • 由于新供应过剩，对工业子行业持“Underweight”（减持）态度，但整体REITs仍维持“Equal Weight”（中性）观点。

2. 800 Super-Earnings：

   • 建议“Accumulate”（增持），目标价为S$0.92。
   • 3Q16收入和净利润均符合预期。

3. Ho Bee Land Limited：

   • 建议“Accumulate”（增持），目标价为S$2.20。
   • 3Q16收入和净利润均高于预期，海外住宅销售和伦敦办公室收购推动业绩增长。

4. SATS Ltd：

   • 建议“Neutral”（中性），目标价为S$4.48。
   • 2Q17收入符合预期，净利润高于预期，但估值偏高。

5. Croesus Retail Trust：

   • 建议“Accumulate”（增持），目标价为S$0.93。
   • 新收购的购物中心推动收入增长，成本节约将在2Q17显现。

6. Chip Eng Seng：

   • 建议“Accumulate”（增持），目标价为S$0.72。
   • 预计开发销售将改善，新项目将带来更高的GDV。

7. Cogent Holdings Ltd：

   • 建议“Buy”（买入），目标价为S$1.11。
   • 3Q FY16收入符合预期，但净利润略低于预期。

8. ComfortDelGro Corp Ltd：

   • 建议“Buy”（买入），目标价为S$2.20。
   • 3Q FY16收入和净利润均高于预期，尽管面临货币压力。

关键信息

• 市场趋势：

  • 新加坡市场整体疲软，但部分公司表现优于大盘。
  • 亚太市场波动较大，部分指数如日经225、印度Sensex和Nifty上涨，而中国HSCEI下跌。

• 经济日历：

  • 11月重要经济数据包括美国个人收入、制造业PMI、零售销售，以及新加坡的PMI、CPI、工业生产等。

• 投资建议：

  • 投资建议基于定量和定性因素，如回报率、风险回报、市场情绪、价格催化剂等。
  • 投资评级分为：Buy（买入）、Accumulate（增持）、Neutral（中性）、Reduce（减持）、Sell（卖出）。

• 市场动态：

  • Hotel Properties Limited宣布出售两块土地，预计提升每股收益。
  • Genting Singapore PLC出售Callisto Business Limited和Autumnglow Pte. Ltd.的股份，获得现金收入。

市场展望与投资策略

• 市场展望：

  • 投资者可关注市场波动、经济数据和公司业绩表现。
  • 新加坡工业子行业面临新供应压力，预计2017年仓库空间情况会更糟。

• 投资策略：

  • 建议关注具备增长潜力的公司，如Ho Bee Land Limited和Croesus Retail Trust。
  • 对于估值偏高的公司，如SATS Ltd，建议保持中性态度。
  • 市场整体呈现震荡格局，投资者应关注市场催化剂和基本面变化。

联系方式

• 研究团队：

  • Benny WANG（交易总监）
  • ZHANG Jing（研究分析师，交通运输与汽车行业）
  • FAN Guohe（研究分析师，医药、医疗、TMT行业）

• 销售团队：

  • Aric AU（企业及机构销售经理）
  • Matthew WONG（国际销售经理）
  • Yoshikazu SHIKITA（日本团队国际销售经理）

总结

该报告提供了新加坡及亚太地区市场的全面分析，涵盖市场指数、公司财务表现、投资建议和经济日历。重点指出工业子行业面临新供应压力，部分公司如Ho Bee Land Limited和Croesus Retail Trust表现良好，而SATS Ltd则因估值偏高被建议保持中性。投资建议基于定量和定性因素综合评估，强调关注市场催化剂和基本面变化。