20230210-华融融达期货-生猪日报_期价震荡调整_4页

期价震荡调整总结

核心内容

本文档分析了当前生猪期货市场及现货市场的运行情况，并对后市走势进行了展望，同时给出了相应的策略建议。整体来看，市场处于震荡调整状态，期价与现货价格之间存在一定的价差，且市场参与者对未来的预期存在分歧。

主要观点

• 期货市场表现：
  主力合约 LH2303 今日小幅提振，最高价 14520 元/吨，最低价 14225 元/吨，收盘于 14325 元/吨。盘面升水河南地区生猪出栏价约 270 元/吨，表明期货价格相对于现货价格有一定溢价。

• 现货市场动态：
  据涌益咨询数据显示，2 月 9 日生猪出栏价为 14.04 元/公斤，较昨日下降 0.07 元/公斤。养殖端出栏积极性有所好转，但猪价上涨后，屠企入库量减少，终端消费仍不乐观，导致猪价承压下行。

• 后市展望：
  尽管当前需求偏弱，但二育（二次育肥）及屠企分割入库的利好因素已提前兑现，为猪价提供了一定支撑，对 03 合约形成利多。部分市场预期可能提前反映在 05 合约中。下半年合约则因市场预期远期消费向好，给出了一定利润空间。

关键信息

• 期货价格：LH2303 收盘价 14325 元/吨，盘面升水约 270 元/吨。
• 持仓量：3.6 万手。
• 现货价格：2 月 9 日生猪出栏价 14.04 元/公斤，较昨日下跌 0.07 元/公斤。
• 市场影响因素：
  • 养殖端出栏积极性上升
  • 屠企入库量减少
  • 终端消费未明显改善
  • 二育及屠企分割入库提供支撑
  • 市场预期远期消费向好

策略建议

• 当前策略：建议暂时观望，等待市场进一步明朗。
• 市场不确定性：未来价格走势仍需关注需求变化、政策调控及市场情绪等因素。

数据追踪

以下为文档中提及的重点数据图表：

1. 图1：商品猪出栏价（元/公斤）
2. 图2：白条价格（元/公斤）
3. 图3：全国生猪屠企日屠宰量（头）
4. 图4：玉米、豆粕价格（元/吨）
5. 图5：全国及地区基差（元/吨）
6. 图6：全国生猪基差（元/吨）
7. 图7：03-05 合约价差（元/吨）
8. 图8：01-03 合约价差（元/吨）

数据来源为涌益咨询与 Wind 华融融达。

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