20161226-渤海证券-计算机行业周报_板块估值继续走低_年末流动性压力渐升_18页_734kb

计算机行业周报总结

核心内容

2016年12月26日发布的计算机行业周报指出，当前行业估值继续走低，年末流动性压力渐升。整体来看，计算机行业走势相对稳健，虽小幅下跌但仍跑赢大盘。分析师王洪磊和朱晟君认为，行业短期仍将以震荡整理为主，重点应关注基本面扎实、业绩增速高的优质个股，以获取成长收益。

主要观点

• 行业估值：当前计算机行业整体估值（TTM）为47.2倍，相较于沪深300的估值溢价率为268.75%。虽然估值仍有回调空间，但行业整体下跌空间不大。
• 市场表现：上周沪深300指数下跌1.15%，计算机行业下跌0.99%，其中IT服务板块跌幅最大（2.19%）。
• 个股表现：四维图新、超图软件、创业软件涨幅居前；思维列控、神州泰岳、创意信息跌幅居前。
• 投资策略：建议投资者从基本面出发，关注业绩增长潜力较大的优质白马股，同时警惕流动性风险和即将到来的解禁潮。重点推荐运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。

关键信息

1. 行情走势

• 行业指数：沪深300指数下跌1.15%，计算机行业下跌0.99%，跑赢大盘0.16个百分点。
• 板块表现：
  • 硬件板块：下跌0.23%
  • 软件板块：下跌0.84%
  • IT服务板块：下跌2.19%

2. 国际市场动态

• 美国人工智能报告：预计二十年后人工智能将威胁美国47%的工作岗位，对低技能和高技能岗位影响显著。
• 英特尔量子计算机研发：计划利用硅材料开发量子计算机，相较于超导材料更具可靠性。
• 本田与谷歌合作：本田将与Waymo合作，利用其无人驾驶技术，推动自动驾驶技术的商用。

3. 国内市场动态

• 华为收购HexaTier：计划收购以色列云数据库安全公司HexaTier，以加强其在云数据库领域的技术实力。
• 工信部规定：要求手机预装软件可卸载，禁止擅自收集用户信息，加强用户隐私保护。
• 虚拟现实发展：2016年被视为中国虚拟现实元年，预计硬件市场规模达20.8亿元，移动VR头显市场增长迅速。

4. A股上市公司动态

• 华胜天成：收购GridDynamics International，拓展北美和东欧市场。
• 四维图新：与长城汽车签署自动驾驶合作协议，推进自动驾驶技术商用。
• 中科创达：拟4.76亿元收购Rightware，拓展汽车用户界面设计和嵌入式图形引擎市场。
• 用友网络：投资微众文化，推动企业互联网化战略。
• 中科金财：收购大连金融资产交易所10%股权，加强在金融资产交易所领域的布局。
• 鼎捷软件：与慧友云商设立移动平台公司，深化云技术和移动应用场景合作。
• 宝信软件：收购乌鲁木齐钢信通51%股权，拓展新疆市场。
• 南天信息：中标数据中心项目，金额达1.13亿元。
• 任子行：拟4.1亿元收购泡椒思志信息公司，实现游戏业务转型升级。

5. 投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级，预计短期内行业将维持震荡走势。
• 板块关注：建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。
• 热点事件：支付宝推出AR实景红包功能，将LBS+AR+支付结合，有望带动相关板块炒作。

结构总结

• 估值情况：当前估值为47.2倍，仍高于历史下限。
• 市场趋势：行业整体震荡整理，个股跌多涨少。
• 投资重点：优质白马股、业绩增长潜力、流动性风险、解禁潮。
• 行业动态：人工智能、量子计算机、无人驾驶、虚拟现实等前沿技术持续发展。
• 公司动态：多家A股公司通过并购和合作拓展业务，推动行业增长。

投资策略建议

• 个股选择：重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质个股。
• 风险提示：注意年末流动性压力及解禁潮带来的潜在减持风险。
• 板块布局：积极关注人工智能、存储与信息安全、轨道交通信息化等板块。

评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内相对沪深300涨幅超20%）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、减持（跌幅超10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月内涨幅超10%）、中性（-10%-10%）、看淡（跌幅超10%）。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性作出保证，亦不保证信息未更新。报告内容不构成任何投资建议或担保，投资者需自行判断。