20260618-华泰期货-贵金属日报_美联储表态转鹰_贵金属承压_7页_1mb

贵金属市场总结（2026年6月17日）

核心内容概述

2026年6月17日，美联储FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，但政策框架转向完全数据依赖，删除了前瞻指引及“额外调整”等宽松措辞，标志着宽松周期的结束和加息预期的升温。新任主席沃什强调物价稳定是首要目标，未锁定固定利率路径，表示政策将根据经济数据灵活调整。

主要观点

• 美联储政策转向：会议声明删除了前瞻指引和宽松措辞，显示政策立场更加鹰派，暗示未来可能加息。
• 经济预测调整：2026年GDP增长预期下调至2.2%，核心PCE通胀预期上调至3.3%，点阵图显示9名官员预期加息，仅1人预期降息。
• 金银价格承压：国内黄金与白银价格均出现下跌，黄金收于942.94元/克，白银收于16865元/千克，金银比价内盘为55.91，外盘为61.71。
• 市场情绪偏空：黄金与白银成交量均有所下降，黄金成交量为38186千克，白银为245300千克，黄金交收量为11872千克，白银为40590千克。
• ETF持仓稳定：黄金ETF持仓保持不变，白银ETF持仓小幅减少34吨，显示投资者对贵金属的配置意愿未显著变化。
• 套利与期权策略暂缓：市场不确定性增加，建议投资者暂缓相关策略操作。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约：开于948.38元/克，收于942.94元/克，下跌0.13%。
• 沪银主力合约：开于17050元/千克，收于16865元/千克，下跌0.89%。
• 夜盘表现：沪金下跌0.81%，沪银下跌1.64%。

成交量与持仓变化

• 沪金：当日成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银：当日成交量504536手，持仓量257889手。
• 持仓变动：Au2608多头减少343手，空头减少336手；Ag2608多头减少2129手，空头减少2590手。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：持仓1,012.21吨，与前一交易日持平。
• 白银ETF：持仓14,939吨，较前一交易日减少34吨。

金银比价与溢价

• 金银比价：内盘55.91，外盘61.71，内盘比价小幅下降0.76%。
• 黄金国内溢价：-4.48元/克，较前一交易日持平。
• 白银国内溢价：-565.17元/千克，较前一交易日持平。

美债收益率与利差

• 10年期国债利率：收于4.43%，较前一交易日下跌0.04%。
• 10-2年期利差：收于0.38%，较前一交易日下降0.02%。

风险提示

• 海外流动性风险：市场对美联储政策转向反应敏感，可能引发流动性变化。
• 投机头寸离场：市场情绪偏空，投机性交易可能减少，影响价格波动。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806

联系人信息

• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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