20170102-华泰证券-泛娱乐观察之电影行业跟踪报告_从豆瓣评分看2016年票房增速下滑_17页_922kb

报告摘要

2016年电影行业分析总结

核心内容

2016年中国电影市场整体票房同比增长3.7%，达到457.1亿元，但国产影片票房增速为-2.3%。影片质量评价整体略低于2015年，但高于2014年，未出现断崖式下滑。电影质量的相对差距而非绝对质量，是影响观众观影热情的关键因素。上座率降至14%，为近五年最低，反映出观众对影片质量的失望情绪。

主要观点

影片质量与观众预期：2016年影片的豆瓣加权评分略低于2015年，但高于2014年，表明影片质量并未出现大幅下滑，而是观众对内容的相对质量预期下降。
内容评价下滑的影响：影片质量下降打压了观影热情，导致上座率下降，同时影响了首周票房占比，加剧了影片口碑传播的难度。
好莱坞引进片的作用：好莱坞引进片在质量和票房表现上较为稳定，预计2017年引进片数量和单片票房将提升，但带来的票房增量将是边际性的。
国产电影的挑战：2016年国产电影在重点档期表现不佳，尤其是喜剧和剧情片的缺失，影响了整体评价。
2017年内容展望：2017年电影市场有望因低预期而回暖，奇幻类IP电影可能成为新的增长点。

关键信息

电影市场表现

2016年总票房：457.1亿元，同比增长3.7%
国产影片票房：265.1亿元，同比下跌2.3%
银幕数增长：30%至41179块
影院数量增长：26%至7760个

影片质量分析

豆瓣加权评分：2016年为6.53，略低于2015年6.61，高于2014年6.46
2016年影片质量未出现断崖式下滑，观众评价更多受到预期影响
头部影片评分分化明显，国产头部影片评分低于2015年

影片评价与票房关系

2016年头部影片首周票房占比达51%，为历年最高
2016年上座率降至14%，为2012年以来最低
优质影片如《湄公河行动》虽评分高，但首周票房占比低

好莱坞引进片

2016年引进片票房占比约为32%，进口片票房达192亿元
2016年引进片加权评分为7.48，与2015年基本持平
2017年引进片有望增至40部，单片票房预计4.4亿元，带来约30亿元的增量

影片类型与市场表现

喜剧片：2016年产量下降，质量下滑，单片票房从1.34亿元降至9835万元
剧情片：产量上升但票房下降，单片票房从3042万元降至1805万元
奇幻类电影：预计成为2017年重点发展类型，单片票房和占比均在上升

影片分流效应

电视剧、综艺、游戏等娱乐形式分流了观众注意力
百度指数显示电影搜索流量被电视剧逐步追上
豆瓣评分分析显示2016年电视剧评分下降，为6.13，低于2015年的7.42

2017年展望

国产电影有望在低预期下实现内容评价反转
奇幻类IP电影将成为重要增长点，因其工业化水平高、适合全年龄观众、易于本地化
2017年1月和春节档影片包括《西游伏妖篇》、《功夫瑜伽》、《大闹天竺》等，涵盖多种类型

风险提示

好莱坞引进片限额低于预期
电影内容质量进一步下滑
其他娱乐内容形式分流效应超出预期

图表与数据支持

图表1：2010-2016年电影票房增长情况
图表2：2010-2016年国产电影票房增长情况
图表3：85%以上人群减少观影次数因内容质量下降
图表4：2016年各票房区间影片豆瓣加权评分低于2015年
图表5：2015年头部影片质量优于2016年
图表6：2016年重点档期国产影片评分全面落后
图表7：2015年TOP10国产电影评分在暑期档和贺岁档高于2016年
图表8：国产龙头电影不强，导致票房前十中国产电影占比低
图表9：2016年上座率降至14%，为五年最低
图表10：2016年头部影片首周票房占比达51%
图表11：国产、非国产电影均无法吸引路人粉
图表12：国产电影产量创新高，压缩了单部影片曝光期
图表13：电视剧、综艺、游戏等娱乐形式分流用户注意力
图表14：进口片票房占比维持在40%-50%之间
图表15：2013-2016年引进片评价和票房情况
图表16：2016年批片票房达40亿元，创历史新高
图表17：2017年好莱坞片单包括多部IP续作
图表18：国产电影评分波动性高于海外电影
图表19：年轻一代更偏爱剧情片和动画片
图表20：三四线城市偏好喜剧和剧情片
图表21：2012-2016年各类影片数量和票房占比
图表22：国内观众对IP电影的消费欲望趋于理性
图表23：奇幻类电影票房和占比上升
图表24：奇幻类平均每场观影人数高于其他类型
图表25：未来可能发行的奇幻IP电影一览
图表26：2017年1月和春节档部分影片片单

结论

2016年电影市场表现不佳主要由影片内容质量的相对差距和观众预期转坏引起，而非绝对质量下降。2017年电影市场有望在国产影片内容质量提升和奇幻类IP崛起中回暖，同时好莱坞引进片的边际效应可能带来一定的票房增长。整体来看，影片质量仍是决定市场表现的关键因素，未来需注重题材创新与IP开发，以提升观众观影热情和市场竞争力。

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