20230120-东兴证券-东兴晨报_10页_726kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为多篇分析师报告的合集，涵盖快递行业数据点评、A股及港股市场动态、重要公司资讯、经济要闻、每日研报及风险提示等内容。整体聚焦于2023年初的市场表现、行业趋势以及公司动态。

快递行业点评

主要观点

• 12月快递业务量：全国快递服务企业业务完成量为103.7亿件，同比增长1.2%。其中，同城业务量同比下降17%，异地业务量同比增长3.3%。
• 疫情后复苏：受疫情影响，11月快递业务量出现负增长，但12月随着防疫政策放宽，业务量重回正增长。
• 顺丰表现突出：顺丰业务量同比增长超过20%，环比增长超过9%，展现更强的抗风险能力。预计通达系末端网点恢复后，顺丰增速将有所放缓。
• 行业单价提升：疫情导致的成本增长顺利向价格端传导，行业单价稳中有升，尤其是申通、韵达、圆通等公司单价提升显著。
• 行业趋势：快递行业正从量价竞争向高质量发展转型，头部企业盈利水平保持稳定，通达系的市场份额将逐步向加盟商下移。

A股及港股市场动态

指数表现

• A股主要指数：上证指数收盘3,264.81点，涨1.19%；深证成指收盘11,980.62点，涨2.06%；创业板指收盘2,585.96点，涨2.14%。
• 港股主要指数：恒生指数收盘21,650.98点，跌0.12%；国企指数收盘7,312.76点，跌0.38%。

新股发行信息

• A股新股发行（本周网上发行）：
  • 信达证券（8.25元/股，非银金融，1月16日发行）
  • 保丽洁（7.95元/股，机械设备，1月16日发行）
  • 格力博（30.85元/股，机械设备，1月18日发行）
  • 凌玮科技（33.73元/股，基础化工，1月18日发行）

北向资金行为跟踪

主要观点

• 北向资金净流入：上周北向资金净流入421.62亿元，本月累计净流入594.78亿元。
• 行业流向：电力设备及新能源、食品饮料、非银行金融流入较多，煤炭、国防军工流出较多。
• 个股流向：宁德时代流入最多（40.03亿），恒瑞医药流出最多（-8.64亿）。
• 策略分析：北向资金配置盘与交易盘均净流入，配置盘更青睐消费板块，交易盘更关注科技板块。北向资金的超额收益表现良好，但未触发调仓阈值，本周暂不调仓。

重要公司资讯

1. 贵州茅台：春节期间线上申购和云购正常进行，线下门店暂停取货至2月3日。
2. 快手：董事长宿华通过大宗交易出售5471万股B类股份，资金用于慈善、科技及基建。
3. 金辉集团：与中国建设银行福建省分行签署战略合作，获得100亿元综合授信。
4. 济川药业：2022年净利润同比增长27.71%，显示良好业绩表现。
5. 惠云钛业：2022年净利润预计同比下降92.38%-94.92%，表现较差。

经济要闻

1. 上海银保监局：推动金融与房地产正常循环，支持“保交楼”及保障性租赁住房。
2. 工信部等十七部门：发布《“机器人+”应用行动实施方案》，推动机器人在物流和配送中的应用。
3. 商务部：加强春节市场供应，推动汽车消费及二手车流通，助力消费复苏。
4. 硅片与电池价格：硅片价格涨幅接近或超过20%，电池价格小幅上调。
5. 北交所：发布做市交易业务细则，规范做市商行为，提升市场流动性。

每日研报摘要

纺织服装行业

• 市场复苏：消费场景继续复苏，春节临近利好线下消费。
• 重点推荐：珀莱雅、贝泰妮、李宁、安踏体育、台华新材、华利集团、锦江酒店、首旅酒店、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业。
• 风险提示：宏观经济下行、疫情超预期、政策变化等。

食品饮料行业

• 春节返乡热：预计带动下线城市和乡镇消费，利好速冻米面制品、预制菜、坚果、次高端白酒等产品。
• 行业复苏：多地消费券发放，线下客流逐步恢复，消费信心回升。
• 风险提示：疫情导致消费不及预期、公司经营不达预期等。

非银行金融行业

• 证券板块：受益于市场风险偏好改善，估值修复持续。
• 保险板块：负债端有望复苏，个人养老金及商业养老金业务落地，提升产品吸引力。
• 风险提示：宏观经济下行、政策变化、市场波动、流动性风险等。

上海机场

• 收购资产：收购日上互联12.48%股权及Uni-Champion 32%股份，总投资16.98亿元。
• 盈利预期：收购资产对应PE合理，预计国际客流恢复将带动业绩逐季攀升。
• 投资建议：上调公司评级至“推荐”，预计2023、2024年净利润增速分别为23.8%、22.3%。

常熟银行

• 业绩表现：2022年净利润同比增长25.41%，加权ROE为13.06%，资产质量优异。
• 信贷增长：贷款规模增长18.8%，信贷投放提速，未来有望继续扩张。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，预计2023年BVPS为9.46元/股，对应0.79倍PB。

风险提示与免责声明

• 风险提示：疫情持续时间超预期、行业价格战加剧、人力成本攀升、政策变化等。
• 免责声明：报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

分析师承诺

• 所有分析师观点、逻辑及论据均为个人研究成果，引用信息均有出处。
• 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联，确保研究独立性。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对市场基准指数收益率超15%；
  • 推荐：相对市场基准指数收益率5%-15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率-5%至5%；
  • 回避：相对市场基准指数收益率低于-5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对市场基准指数收益率超5%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率-5%至5%；
  • 看淡：相对市场基准指数收益率低于-5%。

东兴证券研究所信息

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