20160106-国金证券-2016年计算机行业投资策略_拥抱新科技_掘金真成长_24页_1mb

2016年计算机行业投资策略总结

核心内容

2016年计算机行业投资方向主要集中在云计算、大数据、信息安全、互联网医疗、企业级服务、人工智能和国企改革七大领域，被称为“七种武器”。投资策略强调紧扣新科技和高景气的细分行业，关注技术创新周期带来的产业形态与商业模式变革，以及政策扶持下细分行业龙头的成长机会。

主要观点

• 并购活跃：2015年是计算机行业的重组年，许多个股通过并购实现快速成长，未来并购趋势仍将持续。
• 主题投资：在政策与市场推动下，主题投资将继续演绎，但行业内部将出现明显分化。
• 守正出奇：投资应“守正”与“出奇”并重。守正指关注现金流健康的行业龙头；出奇指挖掘具有趋势性风口和转型弹性的个股。
• 政策周期：2016年为“十三五规划”第一年，政策将推动细分行业的发展，带来估值周期的转变。
• 技术与商业迭代：技术的快速迭代将不断催生新的商业模式和产业形态，软件定义一切成为主流趋势。
• 大数据应用：大数据在政府监管、医疗、金融等领域有广泛应用，推动数据共享与互联互通。
• 人工智能：人工智能在客户画像、行为分析、关系营销等方面有显著应用潜力，成为未来增长点。

关键信息

细分行业与推荐标的

行业增长与趋势

• 行业替代：云计算、大数据等技术推动传统IT产业转型，形成新的产业形态。
• 政务平台：政府大数据应用将推动信息互联互通，形成数据共享机制。
• 数据互联与共享：通过技术手段实现用户数据整合与匹配，形成360度动态客户视图。
• 行为监测与分析：利用大数据和人工智能技术，对用户行为进行深度分析，提升营销与风控能力。
• 分级诊疗：互联网医疗在政策支持下，将推动医疗资源的优化配置。
• 消费金融：ABS等金融工具创新为互联网金融带来增长机会。
• 自动驾驶：智能终端与物联网技术成熟，推动自动驾驶和智能出行领域发展。

市场周期与估值

• 当前计算机板块平均估值维持在70X，随着政策实施和行业创新，新的估值中枢有望形成。
• 盈利改善预期：2016年Q3-Q4将是行业盈利改善的关键时期。

技术与商业迭代循环

• 技术创新不断推动商业模式变革，如软件定义网络、软件定义业务等概念兴起。
• 大数据、云计算、人工智能等技术将不断渗透到各个行业，重塑产业生态。

总结

2016年计算机行业将面临技术驱动、政策支持、市场机会三方面的共同推动，投资应聚焦新技术应用、高景气细分行业以及具备转型弹性的企业。重点关注云计算、大数据、信息安全、互联网医疗、人工智能等核心领域，结合政策导向与市场趋势，挖掘具有成长潜力的龙头公司和新兴主题。