20210802-万联证券-医药生物行业周观点_短期波动加剧_持续关注中报业绩_6页_841kb

医药生物行业周观点总结（07.26-08.01）

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现承压，A股市场震荡下行，医药板块下跌4.32%，跑赢沪深300指数1.14个百分点。尽管市场对医药行业存在担忧，认为其可能成为继教育、地产之后被政策重点打压的行业，但报告认为不应过度悲观，指出医药行业正处于产业升级与创新发展的阶段，基本面坚实，短期波动不改长期向好趋势。

主要观点

• 行业基本面稳固：医药行业在2015年改革后，行业乱象基本消除，目前处于创新与升级阶段。
• 政策影响有限：医疗行业并非生育的主要矛盾，未加剧家庭支出负担，政策打压风险被夸大。
• 业绩确定性支撑：随着中报陆续发布，业绩表现将成为股价上涨的重要基础，建议关注业绩确定性强的公司。
• 短期调整有利布局：市场情绪和资金流动导致的短期波动，有利于投资者在行业长期向好的背景下进行布局。

关注方向

报告推荐关注以下三类医药企业：

1. 平台型创新药企：具备持续创新能力和强大销售能力，代表企业如恒瑞医药。
2. CXO产业链：不受研发结果影响，高景气度的创新药产业链企业。
3. 消费属性医药与医疗服务：不在医保体系内，不受控费政策影响，具有消费属性的公司。

关键信息

市场行情回顾

• 上证指数下跌4.31%，深证成指下跌3.70%，创业板指下跌0.86%。
• 医药生物板块下跌4.32%，跑赢沪深300指数1.14个百分点。
• 医药二级子行业中，化学原料药上涨1.10%，化学制剂和中药分别下跌7.53%和5.40%。
• 涨幅前五个股：博晖创新（+52.11%）、利德曼（+26.52%）、ST运盛（+22.67%）、明德生物（+19.80%）、达安基因（+19.20%）。
• 跌幅前五个股：广誉远（-18.75%）、*ST华塑（-17.33%）、华熙生物（-17.32%）、长春高新（-16.41%）、浙江医药（-15.92%）。

行业要闻

• 卫健委公告：发布2020年甲类大型医用设备配置许可通告，涉及质子治疗、PET-MRI、高端放疗设备等。
• 医保局公告：公示2021年医保药品目录调整通过初步形式审查的药品名单，其中目录外药品中93.02%为2016年后新上市的药品。

上市公司公告

• 恒瑞医药：

  • 子公司获得HR17031注射液、SHR-1701注射液、SHR-1906注射液的临床试验批准。
  • HR17031注射液用于治疗2型糖尿病，已获FDA临床试验资格。
  • SHR-1701注射液用于改善肿瘤微环境，已在中国和澳洲开展临床试验。
  • SHR-1906注射液用于阻断纤维化和肿瘤进展，全球尚无同类药物获批。

• 片仔癀：

  • 与上海璃道医药科技合作研发的LDS片获得临床试验批准。
  • LDS片用于治疗纤维肌痛，研发投入约1500万元，目前无同类药物获批。

疫情及疫苗情况

• 截至7月31日，全国现有确诊病例1022例，新增无症状感染者37例（本土25例）。
• 截至7月31日，全国累计接种新冠病毒疫苗165281.9万剂次。

风险提示

• 海外疫情控制不达预期。
• 国内疫情局部地区反复。
• 控费及带量采购等政策实施超预期。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

证券分析师承诺与免责条款

• 本报告由分析师徐飞撰写，执业证书编号S0270520010001。
• 报告基于公开资料和调研信息，仅作为投资参考，不构成买卖建议。
• 本报告版权归属万联证券研究所，未经许可不得引用、复制或转载。

以上为对医药生物行业周观点的详细总结，涵盖市场表现、行业动态、公司公告、疫情与疫苗进展、投资建议及风险提示等内容。