20151018-东兴证券-基础化工行业2015年10月份第2期周报_油价震荡农资电商成热点_26页_998kb

油价震荡农资电商成热点——基础化工行业周报总结

核心内容概览

本报告为2015年10月18日发布的基础化工行业周报，分析了上周市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，尽管原油价格因需求担忧出现回落，但化工板块整体表现强劲，尤其是农资电商相关企业成为市场关注的热点。

主要观点

1. 化工行业表现

• 上周申万化工指数上涨 9.24%，上证指数上涨 6.54%，沪深300指数上涨 5.81%。
• 东兴化工组合上涨 8.26%，跑输行业指数1个百分点。
• 化工板块整体普涨，261家公司中仅3家下跌。
• 涨幅较大的公司主要集中在大股东有较强资产注入的板块及涉及农村电商的板块，如沈阳化工、新民科技和诺普信。

2. 油价波动

• 布伦特原油周跌幅为 -7.48%，WTI原油周跌幅为 -6.55%。
• 市场对需求低迷的担忧导致油价短期内难以突破 50美元/桶 的阻力位。
• 预计2015年第四季度油价将在 40-50美元/桶 的区间运行。

3. 资源重组与政策影响

• 新民科技因资产重组注入南极电商，股价上涨 48.9%。
• 沈阳化工因资产重组实现业绩扭亏为盈，股价上涨 37.0%。
• 国务院常务会议及商务部政策推动农村电商发展，农资电商板块可能成为市场热点。

4. 投资建议

• 推荐关注农资电商相关公司，如金正大、诺普信、司尔特。
• 三季报将陆续披露，建议重点关注业绩同比增幅较大的涤纶、粘胶、复合肥、玻纤等板块。
• 推荐股票组合包括：金正大（20%）、康得新（20%）、联化科技（20%）、永太科技（15%）、蓝星新材（15%）、中国石化（10%）。

关键信息

上周涨幅居前的产品

• 丙烯：5.50%
• 环氧丙烷（华东）：4.64%
• 107胶（新安化工）：4.00%
• DMC（华东）：3.45%
• 醋酸（华东）：2.56%

上周跌幅居前的产品

• 原油（布伦特）：-7.48%
• 原油（WTI）：-6.55%
• 丙酮（华东）：-5.26%
• 苯酚（华东）：-5.22%
• 丁苯橡胶（华东）：-4.90%

化工板块动态

• 东兴化工组合中7家公司上涨，除上海家化停牌外，其余均实现上涨。
• 永太科技、康得新、金正大涨幅均超过 10%。

行业策略及重点推荐

推荐股票组合

重点推荐子行业

• 涤纶：下游需求稳中有升，产能持续优化。
• 复合肥：受益于农资电商政策。
• 粘胶：需求稳定，产能持续淘汰。
• 农药：与农资电商相关。
• 玻纤：处于产业链下游，需求增长。
• 合成革：受政策影响较大。
• 日化：消费升级带动增长。

行业数据

行业基本资料

市场动态与政策影响

• 农村电商政策：国务院和商务部推动农村电商发展，农资电商成为新热点。
• 货币政策预期：未来货币政策可能继续放松，市场情绪回暖。
• 三季报预期：业绩增长确定的公司如联化科技、扬农化工、永太科技值得关注。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析，曾获多个行业奖项。
• 梁博：化工行业研究员，有石油化工研究经验。
• 杨行远：化学博士，2015年加入东兴证券研究所。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率 15% 以上。
  • 推荐：相对沪深300指数收益率 5%-15%。
  • 中性：相对沪深300指数收益率 -5%~5%。
  • 回避：相对沪深300指数收益率 -5% 以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对沪深300指数收益率 5% 以上。
  • 中性：相对沪深300指数收益率 -5%~5%。
  • 看淡：相对沪深300指数收益率 -5% 以下。

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