20230817-国海证券-海思科-002653.SZ-2023年半年报点评报告_创新产品快速放量_研发管线快速推进_5页_348kb

好的，请看总结：

海思科（002653）2023年半年报评级与业绩分析

国海证券对海思科进行首次覆盖，给予“买入”评级。

主要业绩亮点：

• 2023年上半年，公司收入与利润实现大幅增长（营业收入+981%，归母净利润+752%，扣非归母净利润+3335%）。
• 核心产品环泊酚（1类静脉麻醉药）快速放量，表现强劲，上半年销售额达34亿元，进入约2400家医院，2023年上半年增加约214亿元营收贡献。
• 研发管线丰富，拥有44个项目，覆盖创新药、仿制药、医疗器械。2023年上半年新申报上市、获得批件及临床试验进展积极，有四款在审产品。
• 短期股价表现优异，明显优于沪深300指数。

未来展望与预测：

• 预计2023-2025年收入将持续大幅增长（增长率91%、19%、20%），归母净利润亦保持较高增速（增长率-208%、45%、36%）。
• 首次覆盖“买入”评级基于创新产品环泊酚增长潜力和研发管线兑现预期。

主要风险提示：

• 新药研发及市场推广不及预期风险。
• 医保谈判、集采带来的价格与份额风险。
• 海外商业化进程风险。
• 整体业绩不及预期风险。

估值：

• 2023年预测市盈率（PE）为5406X以上。