深度报告-20241102-国金证券-机械行业深度研究_工程机械超预期_看好顺周期拐点_13页_1mb

需求动力较弱，机械行业整体业绩承压，尤其2024年三季季度收入同比增长512%但归母净利润同比下滑97%。工程机械板块表现超预期，头部厂商收入和利润增速环比改善，毛利率提升明显，长期成长潜力看好。船舶板块毛利率稳步提升，造船价持续上行，手持订单结构改善，行业景气度回升。通用机械和铁路装备板块内需承压，但政策支持下有望复苏。投资建议聚焦工程机械、船舶、铁路装备等具有全球竞争力的龙头企业，如三一重工、中国船舶、中国中车。风险包括宏观经济变化、原材料价格波动和政策不确定性。

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