20230829-东吴证券-反脆弱_转债发行是否提速_历史发行情况对比_18页_934kb

报告总结

转债发行情况

2023年7月转债发行加速，月度发行规模较往年同期偏大，但全年预计发行金额维持在2000亿元水平。发行行业以电力设备、基础化工、汽车为主；信用评级多样化，AAA级比例下降，A+/A级上升。

市场回顾

上周（8月21日-8月25日）权益和转债市场整体下跌，转债指数跌幅达12.7%。转债成交额环比缩量42.6%，市场情绪对比显示，转债相对于正股表现更优，收益更高。

后市观点

建议关注顺周期板块、国产替代和出海逻辑受益领域，如钢铁、玻纤、汽车零部件等。推荐转债包括甬金转债、科蓝转债、法兰转债等，重点关注高收益潜力。

风险提示

潜在风险包括正股退市和信用违约、流动性收紧、权益市场超跌、地缘政治影响等。政策信号短期有利，但需谨慎管理投资。