20240813-浙商证券-债市专题研究_7月金融数据的四个关注点_7页_600kb

7月金融数据反映市场自发融资需求疲软，政府加杠杆托底，基建可能加速，但实体预期和内生动能未稳，需更多政策支持。金融数据对债市整体利空有限，但近期监管升级削弱市场交易热情，策略应转向配置，聚焦票息，建议阶梯式配置10年、30年国债。风险来自政策超预期变动及机构行为负反馈。