20240611-华安证券-债市情绪面周报（6月第2周）_曲线牛陡_卖方普遍看震荡_13页_730kb

债市情绪面周报（6月第2周）分析总结：本期报告聚焦债券市场情绪，核心观点为近期债市利率曲线呈现陡峭化，卖方情绪略有下降，买方情绪基本稳定。短期债市震荡判断保持不变，主要受基本面偏弱、资金宽松、央行关注长债收益率等因素影响。

卖方市场方面，情绪指数同比上周下降0.06%，机构受访者中3家偏多、16家中性、1家偏空。多数机构认为资金面宽松，短期供给压力小，但需警惕汇率扰动和资产荒持续。具体策略包括关注商业银行跨季MPA考核下的同业存单配置机会，以及操作平曲线于3-7年期。

买方市场情绪指数持平上上周112点。交易数据显示债市换手率下降，银行间杠杆率上升，回购成交数据积极；期限利差方面，短期和长期利差有所变化。一级市场认购倍数上升，理财发行量增加，显示市场趋于活跃。

整体上，债市面临流动性风险，建议投资者关注久期和杠杆策略变化，避免过度反应于边际因素。报告强调货币政策空间充裕，但需谨慎应对潜在经济恢复不确定性。