20260128-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业矛盾累积_钢矿偏弱震荡_7页_849kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2026年1月28日钢材及铁矿石市场的走势及基本面情况。报告指出，当前钢材和铁矿石市场均处于偏弱震荡状态，主要受供需关系和库存水平影响，同时商品情绪偏暖对价格形成一定支撑。

主要观点

螺纹钢

• 期价走势：主力期价偏弱震荡，日跌幅为0.32%，成交量减少，持仓量增加。
• 基本面分析：供应增加，需求疲弱，供需失衡导致基本面持续走弱。
• 市场预期：淡季钢价易承压，预计走势延续低位震荡，关注库存变化。

热轧卷板

• 期价走势：主力期价震荡运行，日跌幅为0.39%，成交量减少，持仓量增加。
• 基本面分析：产量回落，需求走弱，供需双减，库存偏高。
• 市场预期：价格仍易承压，预计走势延续震荡，关注需求表现。

铁矿石

• 期价走势：主力期价偏弱震荡，日跌幅为0.70%，成交量增加，持仓量减少。
• 基本面分析：矿石库存高企，海外供应季节性收缩但供应压力未退，需求弱稳运行。
• 市场预期：矿价承压，短期走势维持震荡，关注钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

1. 房企“三条红线”政策调整：多家房企不再被要求每月上报“三条红线”指标，但部分出险房企仍需定期汇报财务指标。
2. 三大白电排产数据：2026年2月空冰洗排产总量为2379万台，同比下降22.1%。其中，家用空调排产下降31.6%，冰箱下降17%，洗衣机下降3.2%。
3. 中钢协12月生产数据：中厚板轧机产量同比上升，热连轧机和冷连轧机产量同比下降。

现货市场

• 螺纹钢（HRB400E, 20mm）：上海报价3210元/吨，天津报价3160元/吨，全国均价3313元/吨。
• 热轧卷板（上海，4.75mm）：上海报价3270元/吨，天津报价3295元/吨，全国均价3170元/吨。
• 唐山钢坯（Q235）：报价2930元/吨。
• 张家港重度（≥6mm）：报价2130元/吨。
• PB粉（山东港口）：澳洲报价786元/吨，巴西报价780元/吨。
• 唐山铁精粉（湿基）：报价8.81元/吨。
• 海运费、SGX掉期、铁矿石价格指数均为前一日数据。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3123元/吨，跌幅0.32%，成交量607,256手，持仓量1,744,406手。
• 热轧卷板：收盘价3280元/吨，跌幅0.39%，成交量283,776手，持仓量1,517,650手。
• 铁矿石：收盘价783.0元/吨，跌幅0.70%，成交量217,818手，持仓量564,613手。

后市研判

螺纹钢

• 供应增加，需求疲弱，库存拐点再现，关注后续变化。
• 建筑钢厂生产积极，周产量环比增加，但需求仍处于低位。
• 下游行业未见好转，需求延续季节性弱势，拖累钢价。

热轧卷板

• 产量回落，需求走弱，库存小幅去化。
• 供应压力尚存，需求韧性存走弱预期。
• 主要下游冷轧产量维持高位，但需警惕矛盾累积。

铁矿石

• 库存高位攀升，钢厂生产弱稳，需求偏弱。
• 港口到货持续回落，但海外矿商发运回升，内矿供应增加。
• 钢厂持续补库是短期利好，但整体基本面偏弱，矿价承压。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 宝城期货金融研究所

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