20260224-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业矛盾累积_钢矿偏弱运行_7页_868kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年2月24日发布的钢材与铁矿石市场分析，主要围绕当前市场走势、产业动态、现货市场、期货市场以及后市研判进行分析。

主要观点

• 螺纹钢：主力期价震荡走弱，录得0.88%日跌幅，量仓扩大。当前供稳需弱格局下，库存持续增加，钢价承压运行。政策预期与成本支撑相对利好，预计走势延续弱势寻底态势，重点关注节后短流程钢厂复产节奏。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.87%日跌幅，量仓扩大。供应压力未退，需求延续季节性走弱，基本面弱势。政策预期为相对利好，预计走势延续偏弱震荡，关注节后需求恢复情况。
• 铁矿石：主力期价偏弱运行，录得1.79%日跌幅，量缩仓增。需求虽有改善但增量有限，供应如期恢复，矿石基本面未好转。中期过剩担忧未退，矿价继续承压运行，关注节后钢厂复产情况。

关键信息

1. 产业动态

• 湖北优化房地产投资：湖北省在农历新春首个工作日召开会议，强调优化房地产投资，激活民间投资，提高投资效益，与消费共同构成拉动内需的“双轮驱动”。
• 中汽协1月销量数据：2026年1月，汽车销量排名前十的企业（集团）共销售196.2万辆，占总量的83.6%。其中上汽、吉利、东风、广汽、长城销量增长，其余企业销量下降。
• 巴西调整反倾销税：巴西结束对涉华无取向硅钢的公共利益评估程序，调整中国大陆涉案产品的反倾销税，由90.00—166.32美元/吨调整为105.55—195.05美元/吨。

2. 现货市场

• 螺纹钢（HRB400E, 20mm）：上海报价3,180元，天津报价3,140元，全国均价3,303元。
• 热轧卷板（上海，4.75mm）：上海报价3,220元，天津报价3,130元，全国均价3,265元。
• 唐山钢坯（Q235）：报价2,900元。
• 张家港重度（≥6mm）：报价2,160元。
• PB粉（山东港口）：澳洲报价740元，巴西报价752元。
• 唐山铁精粉（湿基）：报价9.30元/吨。
• SGX掉期（当月）：24.18元。
• 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：98.70元。

3. 期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,027元，跌幅0.88%，最高价3,060元，最低价3,005元，成交量746,349手，持仓量2,034,509手。
• 热轧卷板：收盘价3,195元，跌幅0.87%，最高价3,230元，最低价3,181元，成交量373,301手，持仓量1,500,880手。
• 铁矿石：收盘价740.5元，跌幅1.79%，最高价748.5元，最低价736.0元，成交量220,287手，持仓量519,204手。

后市研判

• 螺纹钢：假期产业矛盾持续累积，库存大幅增加，周产量小幅回升，但供应压力未缓解，需求弱势格局未变。关注节后短流程钢厂复产节奏。
• 热轧卷板：假期库存增加，周产量维持高位，需求走弱，出口一般。关注节后需求恢复情况。
• 铁矿石：终端消耗回升，但钢厂盈利不佳，需求增量受限。供应压力偏大，矿价继续承压运行，关注节后钢厂复产情况。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 宝城期货金融研究所

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