20231025-中国银河-诺禾致源-688315.SH-平台切换影响短期业务节奏_看好核心业务长期成长_4页_384kb

公司发布2023年三季度业绩报告，前三季度营业收入1429亿元，同比增长47.1%，但归母净利润125亿元和扣非净利润104亿元表现不一，2023年Q3业绩略低于预期，主要归因于平台换代影响短期业务节奏。长期来看，公司通过引进新测序系统（如Novaseq XPlus和Revio）及优化服务和交付能力，有望提升核心业务成长。公司研发投入强劲，研发费用率6.38%，掌握多项前沿技术，获专利62项和软件著作权320项。全球布局逐步完善，已覆盖全球90多个国家/地区，通过定增募集资金用于扩张，发展潜力看好。投资建议维持“推荐”，下调2023-2025年归母净利润预测至200/251/314亿元，EPS为0.50/0.63/0.78元，当前PE分别为42/34/27倍。风险包括海外市场渗透、竞争加剧和科研需求复苏不及预期。