20260719-招商期货-股指期货周报_指数延续调整_宽基ETF资金流入_18页_1mb

报告摘要

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核心观点	偏多	短期：中性偏多；中长期：看好以沪深300、创业板指为首的指数表现。
宏观	偏多	海外CSP收支良好，全球G2共治格局渐清晰，美伊冲突或近尾声。降息预期影响周期较短。
波动	高波	海外市场波动剧烈，A股各指数波动略有放大。
基差	贴水收窄	中小盘股指贴水收窄，IM、IC、IF、IH次月合约历史分位数分别为84%、63%、28%及17%。
估值	偏低	当前各指数估值回落至较低位置，远期创业板指EPS预期上行。
资金流向	分化	融资资金流出，ETF资金流入，私募基金备案维持高位。

主要指数	周涨跌幅	涨跌点数	收盘价	日均成交量（万）	成交量环比
上证综指	-5.8%	-232.0	3,764.2	124,072,413	-8.1%
深证成指	-8.9%	-1,339.8	13,706.9	138,955,356	-10.8%
创业板指	-10.8%	-414.1	3,428.6	63,982,135	-11.5%
科创50	-16.9%	-349.6	1,715.4	19,057,000	-1.0%
上证50	-4.3%	-127.8	2,827.7	25,125,539	+2.0%
沪深300	-5.3%	-251.7	4,529.1	88,200,183	-1.7%
中证500	-11.6%	-990.2	7,513.8	52,701,482	-13.5%
中证1000	-12.6%	-1,030.3	7,168.0	51,625,717	-13.9%

主要指数	上证综指	深证成指	创业板指	科创50	上证50	沪深300	中证500	中证1000
上证综指	1.00	-	-	-	-	-	-	-
深证成指	0.95	1.00	-	-	-	-	-	-
创业板指	0.93	0.99	1.00	-	-	-	-	-
科创50	0.30	0.46	0.47	1.00	-	-	-	-
上证50	0.58	0.62	0.62	0.84	1.00	-	-	-
沪深300	0.95	0.98	0.97	0.49	0.73	1.00	-	-
中证500	0.85	0.93	0.91	0.73	0.78	0.90	1.00	-
中证1000	0.96	0.97	0.95	0.36	0.51	0.92	0.90	1.00

指数	PE(TTM)	PE分位数	PE(2026E)	PE(2026E,2026.1.1)	PE涨幅
上证50	11.3	11.4%	14	14.45	-5%
沪深300	14	23.7%	14	14.45	-5%
中证500	35.5	52.5%	35.5	33.55	+54%
中证1000	43.4	5.9%	35.5	33.55	+54%

申万一级行业	PE(TTM)	PE分位数	PE(2026E)	PE(2026E,2026.1.1)	PE涨幅
电子	70.58	98%	58.45	44.49	+31%
建筑材料	35.26	98%	33.55	21.76	+54%
煤炭	17.19	84%	14.45	13.75	+5%
银行	6.84	80%	6.74	7.11	-5%
机械设备	35.94	76%	34.74	32.05	+8%
基础化工	24.16	71%	21.01	23.88	-12%
钢铁	16.53	69%	32.56	22.31	+46%
建筑装饰	9.84	62%	11.61	9.80	+18%
农林牧渔	27.61	51%	47.20	21.46	+120%
汽车	22.00	49%	19.76	21.80	-9%
公用事业	18.90	48%	19.06	16.38	+16%
通信	29.13	44%	26.24	21.58	+22%
石油石化	13.00	43%	10.33	12.92	-20%
交通运输	15.06	40%	14.10	16.03	-12%
医药生物	28.60	37%	33.69	32.22	+5%
电力设备	28.30	37%	25.28	26.39	-4%
房地产	10.03	35%	-7.06	76.04	-109%
纺织服饰	18.66	35%	21.82	23.38	-7%
商贸零售	20.96	30%	30.04	37.48	-20%
计算机	44.94	29%	67.06	55.64	+21%
环保	18.41	28%	25.96	25.80	+1%
家用电器	14.96	24%	15.70	14.67	+7%
传媒	22.79	24%	30.72	29.58	+4%
有色金属	18.06	22%	12.76	21.27	-40%
美容护理	27.61	20%	25.29	25.70	-2%
国防军工	50.95	17%	46.41	50.11	-7%
轻工制造	20.36	16%	32.99	25.05	+32%
社会服务	28.13	15%	36.74	38.06	-3%
食品饮料	19.13	2%	18.38	18.89	-3%
非银金融	10.12	1%	9.31	11.14	-16%