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特朗普赢得2024年美国大选及政策影响分析

背景

共和党在2024年总统、参议院选举中获胜，特朗普赢得大选，并可能控制众议院，实现“横扫”。

特朗普政策主张

特朗普声称将延续其“让美国再次伟大”的理念，主要涉及以下领域：

1. 减税：继续实施减税措施，降低企业所得税至15%，包括个人所得税减免和遗产税调整。
2. 贸易保护：对所有进口商品征收10%的普遍关税，对华加征60%关税，并使用“232条款”介入贸易政策。
3. 能源政策：放松化石能源监管，终结美国对光伏、核能和减排政策的限制，同时继续推进电动汽车补贴。
4. 移民管控与社会政策：驱逐非法移民以缓解劳动力供给紧张，提高本国人口红利，同时推进保守社会改革。

对美国经济影响

特朗普政策可能对经济增长带来影响，但也可能引发更高的通胀：

• 拉高经济增长：减税刺激国内投资。
• 推高通胀：加征关税、移民政策收紧将减少劳动力供给，进一步抬升消费和生产成本。
• 滞胀预期：以上政策可能导致2025年美国CPI上升16-28个百分点，美联储可能停止降息并重启加息。

对中国经济冲击

特朗普当选将对中国产生以下影响：

1. 地缘政治：美中冲突加剧，欧盟与美国关系受挫，特朗普挑战传统外交政策。
2. 贸易打压：特朗普预计对中国商品加征高额关税，冲击出口和产业升级。
3. 股市震荡：中国A股市场较大概率维持调整，高股息板块受到关注，出口相关企业面临风险。

对全球资产价格影响

特朗普当选将对全球资产构成以下影响：

• 美元震荡、利率波动：若特朗普印钞与减税扩容，可能促使美联储转向加息。
• 贵金属：利空，但政治不确定性可能提高黄金价格。
• 原油与半导体：特朗普扩大生产将改善供给，但其外交政策及“新金属关税”或带来冲击。
• 加密货币与科技股：特朗普推行政策激进，引发比特币、科技股反应。

风险提示

• 特朗普政策目标可能无法完全实现；
• 全球政治经贸冲突可能进一步激化；
• 新能源与旧能源政策更迭的不确定风险。

——诚通证券 CC 2024年