20241107-川财证券-宏观动态点评_特朗普赢得美国大选_关注后续市场影响_2页_162kb

川财证券报告总结：特朗普胜选及其市场影响

事件概述

特朗普赢得2024年美国总统选举，成为第47任美国总统。此次胜选可能对全球市场产生深远影响，需关注其政策落地及后续发展。

主要政策主张

特朗普在竞选中提出九项核心主张，包括：

• 对外加税
• 对内减税
• 加大基建投资
• 重视科技发展
• 收紧移民政策
• 吸引制造业回流
• 支持传统能源
• 减少对外援助
• 支持加密货币

这些主张或与实际政策有差异，需待内阁提名和就职演说确认。

潜在市场影响

• 贸易壁垒：延续高关税政策可能扰动国际贸易和汇率。美国是中国第三大贸易伙伴（2024年1-10月，中美贸易总值占中国总贸易的11.1%），高关税或促使中国企业转向东盟等市场，后者已成中国第一大贸易伙伴（贸易总值增速8.8%）。
• 全球经济不确定性：贸易保护主义和“美国优先”政策加剧全球经济风险，全球增长承压。中国市场或加大对冲需求，财政和货币政策宽松空间较大。
• 中国市场响应：外需不确定性增加，政府可能加大逆周期调节，如促消费和稳地产。出口产品在“一带一路”等新兴市场可能增效。

风险提示

特朗普任期风险包括政策执行偏差和全球经济波动。需警惕发达经济体货币政策变化和海外经济动荡，建议投资者关注相关调整。