BIS国际清算银行-Bank-loan-supply-during-crisis_-the-importance-of-geographic-diversification_71页_1mb

报告摘要

本文探讨了全球银行在借款人国家发生金融危机时，其地理多元化对其贷款供应的影响。研究发现，地理多元化有助于银行在危机期间保持更高的贷款供应，从而对企业的投资和就业增长产生积极影响。此外，研究还指出，地理多元化可以降低银行对本地特定风险的暴露，使其在金融危机期间更容易获得额外资金，从而起到稳定作用。

地理多元化对贷款供应的稳定作用：地理多元化银行在借款人国家发生金融危机时，其贷款供应量比集中型银行更高，约为7.6%。这种稳定效应有助于缓解企业面临的冲击，提高其投资和就业增长。
企业层面的证据：企业与多元化银行的贷款关系越紧密，其贷款增长、投资和就业增长也越高。在危机期间，处于贷款暴露75百分位的企业，其贷款增长比处于25百分位的企业高出1.5%。
融资渠道的差异：多元化银行在危机期间更倾向于增加银行间借款和批发存款，而非多元化银行则出现下降。这表明多元化银行具有更强的融资能力。
银行与企业之间的关系：通过银行-企业层面的固定效应模型，研究控制了不可观测的企业特征，确保了结果的可靠性。
政策分类的替代性：研究发现，按地理多元化分类银行比按国籍分类更能揭示其在危机期间的贷款行为差异。多元化国内银行是最稳定的资金来源，而多元化不足的外国银行则最不稳定。
全球金融危机的影响：自全球金融危机以来，金融一体化有所下降，地理多元化也有所减少，这增加了国家对本地冲击的脆弱性。

数据来源：研究使用了Dealscan和Bankscope的数据，涵盖了1995至2012年的数据。
样本规模：研究样本包括35,510家企业和6,962家银行，共形成1,621,124个企业-银行-年观测值。
变量构造：使用Herfindahl-Hirschman指数（HHI）衡量银行的地理多元化程度，公式为：
$$
D I V _ {b, t} = 1 - \sum_ {j = 1} ^ {J ^ {b}} s _ {b , j , t} ^ {2} \in [ 0, \frac {J ^ {b} - 1}{J ^ {b}} ]
$$
其中，$s_{b,j,t}$ 表示银行 $b$ 在年份 $t$ 对国家 $j$ 的贷款份额。
企业暴露度：企业层面的暴露度指标定义为：
$$
e x p o s u r e _ {f, t} = \frac {\sum_ {b = 1} ^ {B} D I V _ {b , t} \cdot l o a n _ {f , b , t}}{\sum_ {b = 1} ^ {B} l o a n _ {f , b , t}} \in [ 0, m a x (D I V _ {b, t}) ]
$$
该指标衡量企业从多元化银行获得贷款的比例。

相关文献：研究引用了多项文献，包括Goetz, Laeven and Levine (2016)、Levine, Lin and Xie (2016)、Bord, Ivashina and Taliaferro (2018) 等，这些文献支持了地理多元化在降低本地风险暴露和提高融资能力方面的作用。

数据匹配：通过手动匹配银行名称、地址、新闻报道和银行网站，成功将Dealscan和Bankscope数据合并。
企业匹配：使用Chava和Roberts (2008)的方法，将Dealscan中的借款人与Compustat中的企业进行匹配，最终成功匹配了约32%的企业-银行-年观测值。