20230522-国盛证券-华夏中证基建ETF投资价值分析_华夏中证基建ETF投资价值分析_14页_1mb
报告摘要
- 报告核心结论：当前中证基建指数在赔率、胜率、趋势层面均具备较高投资价值，有望迎来戴维斯双击机会。
- 赔率层面：
- 基建行业PE和PB估值分位数处于10%分位数附近，相对估值的z-score修复至0.3倍标准差，反向DCF模型显示业绩透支年份跌至25%分位数以下，估值处于历史底部区域。
- 胜率层面：
- 基建分析师景气指数处于扩张状态，ROE和利润增速有所修复，自底部有所改善，未来超额收益可期。
- 趋势与拥挤度层面：
- 趋势指标位于0.04，处于右侧区域，中期趋势较强；交易拥挤度为0.08倍标准差，未发出预警信号。
- 中证基建指数特性：
- 选取50只基建相关上市公司证券，前十大权重股集中度高，聚焦建筑、机械等核心领域。
- 华夏中证基建ETF投资价值：
- 紧密跟踪中证基建指数，跟踪误差控制良好；基金经理经验丰富；管理人产品线齐全，规模较大。
- 风险提示：市场环境变化可能影响结论延续性，建议参考历史统计结果，谨慎决策。
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