20250630-华鑫证券-7月十大金股_七月策略和十大金股_18页_559kb

投资摘要

华鑫证券 | 杨芹芹 等 | 2025年6月30日
分析师 S1050523040001

核心观点

1. 全球环境：关税暂缓周期结束，贸易摩擦或再起但可控；中东停火、联储降息预期及美元回落带动外资回流；美股创新高后面临经济与政策双不确定，波动加剧行业将左侧布局降息受益板块，但需平衡美债扰动。
2. 国内展望：经济边际走弱，但政策对冲（政治局会议、四中全会预期）；预计A股先上探后震荡，7月上半月指数有突破，下半季度警惕海外降息及政策不及预期风险；结构行情为主。
3. 重点方向：金融搭台（非银、金融科技）、科技轮动（AI算力/芯片、半导体、军工）、中报预增（TMT、医药、机械）；关注降息交易、新质生产力、消费复苏等。
4. 十大金股：嵘泰股份（汽车）、纳思达（中小盘&AI）、东方财富（互联网金融）、科泰电源（数据中心）、炬光科技/蓝思科技/中芯国际（电子半导体）、金城医药（医药）、凯迪股份（汽车）、天舟文化（传媒新消费）。

金股组合与分析（2025.06）

详细分析见原文。