20230113-东方金诚-2022年12月贸易数据点评_外需走弱叠加国内疫情扰动_12月以美元计价进_出口延续同比负增_5页_326kb

报告摘要

2022年12月，以美元计价，我国出口额同比下降9.9%，进口额同比下降7.5%。出口增速连续第三个月下滑，且降幅扩大；进口降幅有所收敛，但整体仍不支持年底进口回升的判断。

出口增速持续下滑
- 12月出口同比负增，降幅扩大至9.9%，为连续第三个月下滑。
- 全球经济下行压力加大，外需减弱是主因，特别是美、欧、日等主要经济体制造业PMI均处于收缩区间。
主要出口市场表现
- 美国：对美出口同比下降19.5%，连续5个月负增，是出口下滑的主要拖累因素。
- 欧盟：对欧出口同比下降17.5%，降幅扩大，表明欧洲经济走弱对我国出口影响显著。
- 日本：对日出口同比下降3.3%，降幅收窄，主要因基数走低，日本进口需求疲弱仍是主因。
- 东盟：对东盟出口同比增长7.5%，成为唯一保持正增长的地区，受益于RCEP生效带来的贸易便利化和关税减让。
出口亮点
- 汽车出口表现突出，当月出口金额同比大增90.7%，出口数量增长77.9%，反映新能源汽车等产业升级对出口的拉动作用。
全年出口趋势
- 2022年全年出口累计同比增长7.0%，整体仍保持较高增长。
- 2023年出口面临挑战，预计全年累计增速将降至1.0%，出口表现与全球贸易走势密切相关。
汇率对出口影响有限
- 人民币汇率波动对出口影响不大，出口商更关注海外需求变化，汇率因素的影响力相对较小。

进口降幅收敛
- 12月进口同比下降7.5%，降幅较上月收窄3.1个百分点，为年内次低水平。
进口需求疲软
- 国内疫情扰动工业生产和消费，制造业PMI生产和新订单指数均下滑，内需对进口拉动减弱。
- 8月以来出口下滑，进一步抑制了进口需求。
价格因素影响有限
- 国际大宗商品价格整体走弱，但基数走低导致进口额同比增速有所回升。
- 原油、大豆等主要进口商品价格下跌，但进口量增加带动了进口额的上升。
主要商品进口情况
- 原油：进口量同比增速放缓，进口额同比降幅收窄至-5.2%。
- 大豆：进口量环比大幅增长，带动进口额同比转正至31.1%。
- 铁矿石：进口量同比转正，进口额降幅收窄。
- 集成电路：进口量延续负增，但进口价格反弹，进口额同比降幅收窄至-22.0%。

出口趋势
- 2023年出口增速预计大幅放缓，全年累计增速降至1.0%左右。
- 一季度出口可能受春节错期效应影响，出现较大波动，整体仍将面临负增长压力。
- 出口表现与全球贸易密切相关，IMF等机构预测2023年全球贸易将保持正增长，我国出口负增风险可控。
进口趋势
- 2023年进口增速有望较2022年反弹，全年预计增长3.0%左右。
- 一季度进口可能仍面临较大压力，预计1月进口同比降幅扩大至20%-30%，2-3月有望明显反弹。
- 随着疫情缓解和经济复苏，二季度起进口需求将逐步回升，带动进口增速回正。
贸易顺差与净出口
- 预计2023年货物贸易顺差将明显收窄，服务贸易逆差可能扩大，净出口对经济增长的拉动力或将由正转负。