20171204-上海中期-今日早盘研发视点_6页_287kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期多个商品期货品种的市场走势、基本面分析及操作建议，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等类别，重点分析了国内外经济数据、政策影响、库存变化、供需关系及市场情绪等因素对各品种的影响。

主要观点与关键信息

宏观与股指期货

• 宏观面：近期经济数据整体优于预期，内外需求增加，经济短期稳中向好。
• 美元指数：小幅上涨，美元加息预期增强。
• 欧美股市：分化明显，美股上涨，欧股下跌。
• 国内流动性：央行连续净投放，市场资金紧张，但整体维持稳定。
• 股指期货策略：IF和IH合约建议偏多思路为主，IC合约受中长期均线压制，建议观望。

工业金属

• 沪铜：上周震荡下跌，周五反弹。国内冶炼厂开工率高，产量增加，但下游需求疲软，短期供大于求，建议暂时观望或等待回调后介入多单。
• 螺纹钢(RB)：多单继续持有，市场库存偏少，钢厂挺价意愿强，短期偏强。
• 锰硅(SM)：受宁夏限产影响，期现联动上涨，建议多单离场观望。
• 硅铁(SF)：受招标量高及环保限产影响，期现联动走强，建议继续多头思路操作。
• 铁矿石(I)：受焦炭市场好转影响，焦煤及动力煤短期稳中偏强，建议观望。
• 甲醇(ME)：受港口价格走高及库存低位支撑，短期高位震荡，建议暂且观望。
• 玻璃(FG)：库存偏低，需求转淡，短期高位震荡，建议观望。
• 焦炭(J)：现货市场强势，但短期面临补库压力，建议多单谨慎持有。
• 焦煤(JM)：受焦炭市场好转影响，焦煤价格稳中偏强，建议暂且观望。
• 动力煤(TC)：电厂日耗上升，库存下降，短期维持平稳，建议观望。

能源化工

• 原油：欧佩克与非欧佩克延长减产协议，支撑油价继续上扬，建议观望。
• PVC(V)：1801合约走势偏强，1805合约受新产能预期压制，建议1801合约短线多单谨慎持有，1805合约观望。
• 聚丙烯(PP)：1-5价差扩大，短期弱势震荡，建议观望。
• PTA(TA)：05合约突破5550，但下游拐点临近，建议5600上方沽空。
• 沥青(BU)：现货市场上涨，但基本面矛盾不明显，建议观望。
• 塑料(L)：1801合约偏强，1805合约受供应担忧压制，建议观望。

农产品

• 白糖(SR)：受阶段性供应短缺支撑，价格维持高位，建议逢高沽空。
• 玉米及玉米淀粉：玉米建议轻仓持多，淀粉建议观望。
• 大豆(A)：国产大豆产量增加，价格受国储收购支撑，建议观望。
• 豆粕(M)：库存上升，需求疲软，建议多单减仓。
• 豆油(Y)：受进口利润及终端需求影响，价格弱势震荡，建议观望。
• 棕榈油(P)：库存压力大，但季节性减产支撑价格，建议观望。
• 菜籽类：进口利润走高，供应压力增加，建议暂且观望。
• 鸡蛋(JD)：现货价格反弹，期货处于移仓窗口，建议空仓观望。
• 棉花(CF)：储备棉成交率下降，仓单压力减轻，建议暂且观望。

操作建议汇总

研发团队信息

• 宏观金融研发团队：王舟懿(Z0000394)，闫星月
• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），罗亮
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙
• 农产品研发团队成员：高彬，雍恒