20151215-渤海证券-通信行业周报_联通重装出击4G+_静观行业格局改变_17页_809kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现优于大盘，板块涨幅达1.08%。其中，通信设备子板块上涨1.86%，而通信运营子板块下跌2.27%。中国联通作为直接受益股，虽然涨幅居前，但整体仍处于下跌趋势。行业整体估值压力上升，BH通信板块TTM估值为65.17倍，估值溢价率为339%。

主要观点

• 行业走势：通信板块在联通推出4G+策略带动下表现相对强势，但整体市场活跃度下降，大盘陷入震荡下跌。
• 投资策略：分析师建议关注4G产业链和移动通信互联设备子行业，重点配置确定性强的个股，同时结合年报业绩增长和高送配概念进行布局。
• 估值情况：通信板块估值压力上升，短期内相对A股整体溢价率较高，需警惕估值回调风险。

关键信息

行业要闻

1. 政策支持：

   • 天津启动八大领域互联网跨界融合示范工程，推动互联网与传统产业深度融合。
   • 京津冀大数据产业加速聚集，河北廊坊市大数据应用服务中心正式挂牌。
   • “共建东非信息高速公路”项目正式启动，推动中非信息通信合作。
   • 工信部确立集成电路2020年发展目标，强调提升供给能力与核心技术研发。

2. 运营商动态：

   • 中国联通发布“沃4G+”网络，下载速度达300Mbps，上行速度达50Mbps。
   • 中国联通部署全球首个基于ONOS开源架构的SDNIPRAN商用局，提升企业专线竞争力。
   • 中电信与联通将联合发布“六模全网通终端白皮书”，推动终端兼容性提升。
   • 中国移动2015年省际骨干传送网集采结果出炉，华为、中兴、烽火中标。

3. 设备与技术进展：

   • 中兴微电子高端路由器芯片组中标中国电信集采，体现国产芯片技术突破。
   • 我国成功发射“中星1C”卫星，提升通信广播服务能力。
   • 中兴通讯vIMS/vSBC通过NFV实验室性能测试，推动虚拟化网络发展。

A股上市公司主要公告

• 亨通光电：获苏州宽带接入网试点资格，标志着向运营商转型。
• 海格通信：签订1.4亿北斗导航设备项目，巩固市场地位。
• 迪威视讯：拟出售山东鸿昌21.92%股权，优化资源配置。
• 网宿科技：与东方明珠达成战略合作，启动社区云项目。
• 初灵信息：转让控股子公司部分股权，聚焦大数据发展方向。
• 四创电子：中标8143.16万元雷达设备采购项目。
• 振芯科技：拟增资1200万元参股东方道迩，拓展空间信息市场。
• 中兴通讯：助力马来西亚UMobile建设最快4G网络，完成NFV实验室测试。
• 鹏博士：宽带在网用户突破1000万，提前完成年度目标。
• 佳讯飞鸿：出售飞鸿云际16%股权，预计获得160万元收入。
• 硕贝德：向全资子公司增资2000万元，提升综合竞争力。
• 高新兴：与华为联合发布金融安防云服务解决方案。
• 海能达：无线专网技术助力石化智能化发展。
• 航天通信：子公司拟出资1500万元设立电子装备公司。
• 新海宜：参股公司氟特电池在新三板挂牌，拓宽融资渠道。

重点品种推荐

分析师推荐以下股票进行配置：

• 胜利精密：增持
• 四川金顶：增持
• 金龙机电：增持
• 新海宜：增持

投资建议

在整体市场震荡下跌、流动性不足的背景下，分析师建议采取谨慎投资策略，关注4G产业链和移动通信互联设备子行业，选择确定性强、业绩预期良好的个股进行配置，同时结合年报业绩增长和高送配概念，挖掘16年高增长金股。