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市场概况总结

核心内容

上周A股市场整体表现强劲，主要指数均实现上涨。其中，上证综指上涨2.27%，深证综指上涨1.53%，创业板指数上涨1.10%，沪深300指数上涨2.96%。市场整体情绪偏弱，但流动性预期保持稳定且相对充足。A股估值处于历史低位，但投资者情绪依然低迷。中长期来看，蓝筹股仍是主要投资逻辑，特别是受到政策支持的5G和云计算领域。短期来看，基建需求反弹和部分行业半年报发布可能利好周期性股票。

关键信息

• 汇率机制调整：自2016年5月实施“逆周期因子”以来，人民币汇率逐步稳定，有助于控制资本流动。
• 市场策略：长期应关注成长型股票，短期则可关注周期性股票。
• 市场估值：A股估值处于历史低位，但市场情绪依然偏弱。

行业亮点

1. 建筑材料行业：水泥行业集中度持续提升

• 水泥行业生产恢复，下游需求回暖，库存有所上升。
• ACC（600585.SH）上半年净利润同比增长92.68%，市场占有率提升至13.6%。
• 玻璃价格短期可能上涨，但受房地产销售压力影响，中长期价格仍需谨慎。
• 基建投资预计在2018年下半年反弹，行业集中度持续提高。

2. 汽车行业：地方政府推出新能源汽车推广计划

• 多地发布新能源汽车（NEV）推广计划，如天津计划2018-2020年每年新增2万辆新能源汽车，占比达4.5%。
• 新能源汽车发展路径逐渐清晰，基础设施建设逐步完善。
• 电池回收利用试点启动，行业领先企业将受益。
• 相关股票：GEM（002340.SZ）、XTC（600549.SH）、CATL（300750.SZ）、MIRACLE LOGISTICS（002009.SZ）。

3. 医药行业：行业表现持续改善

• 医药板块上周上涨2.77%，排名靠前。
• 国家药品集中采购政策即将实施，预计采购量将快速增长，利好高壁垒企业。
• 公立医院盈利能力可能下降，利好医疗服务业优质公司。
• 相关股票：上海医药（601607.SH）、乐普医疗（300003.SZ）、金域医学（600998.SH）、中国医药（600511.SH）。

4. 计算机行业：二季度利润显著改善

• 计算机行业上半年营收同比增长约22.94%，净利润同比增长21.83%。
• 预计Q2营收略有下降，但净利润显著提升，主要受益于销售净利率的提高。
• 与Q1相比，Q2财务费用占比下降，盈利能力增强。

5. 石油化工行业：国内油气勘探开发加速

• 国内油服公司营收和利润同比增长，中石油和中石化资本支出增加。
• 国务院会议强调天然气稳定发展，鼓励多元化供应和国内勘探。
• 相关股票：贝肯能源（002828.SZ）、中海油服（601808.SH）、中石化（600028.SH）、中石油（601857.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）。

6. 轻工业：造纸行业营收增长

• 造纸行业上半年营收同比增长12.5%，其中纸包装行业受美国关税影响，需求上升。
• 写字纸消费旺季临近，木浆价格继续反弹，预计纸价将逐步上涨。
• 相关股票：太阳纸业（002078.SZ）。

风险提示

• 宏观政策变化风险：可能对市场产生重大影响。
• 系统性风险：市场整体波动可能影响个股表现。
• 数据延迟风险：部分数据可能存在延迟，影响分析准确性。

分析师认证

• 李晨（Li CHEN）为中国证券分析师，具有专业资质，独立、客观发布研究报告。
• 报告中所表达的观点反映了分析师对相关证券或发行人的个人看法。

风险评级说明

• 股票评级：BUY（预期6个月内涨幅≥30%）、Increase（15%-30%）、Neutral（-15%至15%）、SELL（≤-15%）。
• 行业评级：OVERWEIGHT（预期6个月内行业涨幅≥30%）、Increase（15%-30%）、Neutral（-15%至15%）、UNDERWEIGHT（≤-15%）。

重要免责声明

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