20180430-川财证券-Chuancai_Securities_Research_Highlights_Weekly_China_Market_Weekly_Outlook_11页_443kb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份2018年4月30日发布的A股市场周报，由川财证券研究部发布，涵盖市场概况、行业亮点、风险提示、分析师信息及免责声明等内容。主要分析了中国股市近期表现、政策变化对市场的影响、各行业动态以及未来投资建议。

市场概况

• 主要指数表现：

  • 上证综指（SHCOMP）上涨0.35%至3082.23点。
  • 深证综指（SZSE COMP）下跌0.81%至10324.47点。
  • 创业板指数（ChiNext）上涨1.28%至1805.60点。
  • 中证300指数下跌0.11%至3756.88点。
  • 中证1000指数下跌0.29%。

• 市场情绪与政策影响：

  • 中美贸易摩擦对国内风险偏好造成显著压力。
  • 市场流动性及整体经济预期保持稳定。
  • 大盘近期波动较小，短期有反弹可能。
  • 中小盘表现相对强劲。
  • 国家主席习近平强调技术创新对经济发展的推动作用。
  • 中国人民银行（PBOC）发布资管新规，禁止固定收益承诺，限制杠杆水平，以控制潜在金融风险。新规将在2020年底过渡期后实施，比原计划延长1.5年，以确保金融机构有足够时间准备，减少市场波动。

行业亮点

1. 房地产

• REITs发行：证监会与住建部联合发布REITs发行计划，旨在推动租赁住房市场发展。
• 现状：REITs在国内尚未形成成熟模式，但具备成为理想投资渠道的潜力。
• 相关公司：SLH（002285.SZ）、EBJB（600622.SH）。

2. 交通运输

• 客流量与准点率：1Q2018商务旅客达4.54亿人次，准点率持续上升，达到81.1%（同比+5.86%）。
• 长期影响：供给侧改革减缓飞机扩张，提升准点率，有利于民航业发展。
• 相关公司：中国国航（601111.SH）、中航西飞（600115.SH）、中国南方航空（600029.SH）。

3. 休闲服务

• PPP模式推广：政府推动旅游业PPP模式，带动行业稳定增长。
• 业绩表现：部分公司如旅游股份（300178.SZ）和携程（300144.SZ）因一季度业绩表现良好而小幅上涨。
• 建议关注：免税、酒店及旅游板块中估值较低的公司。
• 相关公司：中国国旅（601888.SH）、百联股份（600258.SH）、锦江股份（600754.SH）、携程（300144.SZ）。

4. 钢铁与铁矿

• 供需改善：钢铁行业需求端推动价格上涨，库存下降。
• 政策影响：江苏等地钢铁企业产能削减，对供需平衡有利。
• 建议关注：具备中长期投资价值的钢铁企业，如宝钢股份（600011.SH）、华能国际（000543.SH）。

5. 机械设备

• 行业关注点：进口替代与油气产业链。
• 建议关注：先进制造（如锂和半导体）、智能制造（如核心零部件、工业互联网）等热点领域。
• 相关公司：创维数字（002812.SZ）、华伍股份（300073.SZ）。

6. 电子行业

• 存储芯片发展：中国存储芯片行业布局逐步形成，预计2019年实现量产。
• 行业挑战：部分核心芯片（如CPU、FPGA）仍依赖进口，国产化率低。
• 建议关注：上游IC设计公司，如国科微（002049.SZ）。

7. 电力行业

• 电价下调：多个省份宣布工业和商业用电价格下调，预计提升下游用电需求。
• 成本影响：电力成本下降可能带动电力企业盈利增长。
• 相关公司：华能国际（600011.SH）、华电国际（000543.SH）。

8. 汽车行业

• 补贴政策影响：补贴退坡对整车企业盈利造成压力，但有利于行业集中度提升。
• 新能源汽车增长：新能源乘用车销量同比大增284.8%。
• 建议关注：电动乘用车产业链龙头。
• 相关公司：比亚迪（000035.SZ）、长城汽车（601633.SH）。

风险提示

• 宏观政策风险：重大政策变化可能影响市场走势。
• 系统性风险：市场整体波动可能对投资产生影响。
• 数据延迟风险：部分数据可能存在延迟，影响分析准确性。

分析师信息

• 分析师：

  • 李晨（Li CHEN），SAC注册号：S1100517060001，联系方式：8610-66495901，邮箱：chenli@cczq.com
  • 王鹏（Peng WANG），SAC注册号：S1100516120001，联系方式：8621-68595118，邮箱：wangpeng@cczq.com

• 联系人：

  • 周文毅（Wenyi ZHOU），SAC注册号：S1100117120006，联系方式：8610-66495910，邮箱：zhouwenyi@cczq.com

报告评级说明

• 股票评级：

  • "BUY"：预期6个月内涨幅≥30%
  • "Increase"：预期6个月内涨幅15%-30%
  • "Neutral"：预期6个月内涨幅-15%至15%
  • "SELL"：预期6个月内跌幅≥15%

• 行业评级：

  • "OVERWEIGHT"：预期6个月内行业涨幅≥30%
  • "Increase"：预期6个月内涨幅15%-30%
  • "Neutral"：预期6个月内涨幅-15%至15%
  • "UNDERWEIGHT"：预期6个月内跌幅≥15%

免责声明

• 本报告仅供川财证券客户参考，未经授权不得使用。
• 报告基于公开信息和分析师研究，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断风险。
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川财证券简介

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• 现由国电投资本控股、四川国有资产运营公司等大型企业共同持股。
• 研究部覆盖宏观经济、行业研究、股票研究、金融工程、固收研究及全球市场研究等领域。

川财证券研究部

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