20170630-华创证券-晨会纪要_19页_935kb

晨会纪要总结

核心内容

1. 政策导向：当前市场在政策推动下呈现结构均衡深化、成长热点扩散的态势，流动性改善与经济不悲观的环境促使市场风格转向更加多元。
2. 央企重组：央企重组提速，尤其关注火电行业的整合，通过煤电一体化实现优势互补，提升企业经营稳健性。同时，混改和军民融合成为政策重点。
3. 人工智能2.0：人工智能专项发展规划即将公布，成为国家级顶层设计，重点推进基础研究、核心技术和应用转化。相关企业如科大讯飞、华宇软件等被重点推荐。
4. 医药行业：各省招标加速推进，优质处方药有望脱颖而出。重点推荐恩华药业、华海药业、恒瑞医药等公司。
5. 大宗商品：6月以来，钢铁、煤炭、PVC等价格持续上涨，显示下游需求强劲，预计对PPI下行形成支撑。钴产品价格上调，关注相关资源受益公司。
6. 海外市场：恒生指数上涨，而道琼斯、纳斯达克、标准普尔等指数下跌，显示市场分化。

主要观点

• 市场结构：市场正从价值蓝筹向均衡结构转变，成长股和政策受益股成为新热点。
• 政策催化：国企改革、混改、军民融合等政策成为市场投资主线，特别是首批6+1试点和员工持股计划。
• 人工智能：人工智能2.0是国家级战略，将推动行业快速发展，建议关注相关产业链公司。
• 医药招标：招标推进将对优质处方药有利，低价药、妇儿用药、出口仿制药等受影响较小。
• 大宗商品：价格上涨反映下游需求强劲，市场预期PPI下行压力减小，关注火电、钴、PVC等板块。

关键信息

• 火电重组：因电力产能过剩，火电重组成为重点，建议关注华能国际。
• 人工智能企业：推荐科大讯飞、华宇软件、海康威视、大华股份等，关注新三板和一级市场相关公司。
• 医药推荐：推荐恩华药业、华海药业、济川药业、恒瑞医药、华润双鹤、普利制药等。
• 大宗商品受益公司：关注寒锐钴业、华友钴业、洛阳钼业、格林美等。
• PVC价格回升：电石价格上涨支撑PVC市场，推荐英力特、中泰化学、三友化工、天原集团等。
• 雄安新区5G建设：雄安新区部署5G设备，推动智慧城市建设，推荐恒信东方、华讯方舟、中兴通讯等。
• 人工智能2.0背景：人工智能发展规划已完成编制，将推动行业长期发展，建议关注相关企业。
• 医药招标趋势：招标降价是大趋势，优质处方药将受益，建议关注具备出口、一致性评价能力的公司。

投资建议

1. 央企重组：重点关注火电重组、首批6+1混改试点及军民融合相关标的，如华能国际、中船科技、中国核建、中新药业等。
2. 人工智能：建议关注科大讯飞、华宇软件、海康威视、大华股份等。
3. 医药板块：关注具备出口、一致性评价、竞价品种优势的公司，如恩华药业、华海药业、恒瑞医药等。
4. 大宗商品：关注钴、PVC、钢等价格上涨带来的投资机会，如寒锐钴业、华友钴业、英力特等。
5. 5G与物联网：关注雄安新区相关公司，如恒信东方、华讯方舟、中兴通讯等。
6. 市场风格：建议围绕内生真成长和政策红利挖掘中期主线，优化投资组合。

市场表现

• 海外市场：恒生指数上涨1.1%，道琼斯、纳斯达克、标准普尔等指数下跌。
• 国内市场：上证指数上涨0.47%，沪深300上涨0.62%，深证成指上涨0.58%。
• 大宗商品：纽约原油上涨2.65%，BDI下跌0.97%，LME铜和铝上涨，COMEX黄金下跌0.28%。

公司动态

• 经纬纺机：中国恒天与国机集团战略重组获国资委批准。
• 锦江股份：2017年计划新增开业酒店700家，重点布局中端酒店，推进品牌整合。
• 星辉娱乐：游戏业务表现活跃，预计新游戏在Q3上线，关注《龙骑士传》《烈焰龙城》等。
• 南方传媒：布局新媒体和教育，提升品牌影响力，推动教材教辅销售增长。
• 其他公司：包括中兴通讯、华友钴业、天原集团等在各自领域有良好表现。

风险提示

• 债券市场：央行可能收紧流动性，建议采取短久期防御策略，关注高评级信用债。
• 市场波动：关注政策变化、经济数据、行业供需等对市场的影响。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，建议根据个人情况审慎决策。

联系方式

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

投资评级

• 公司评级：强推、推荐、中性、回避
• 行业评级：推荐、中性、回避

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎，市场有风险。