科技行业专题研究：英伟达算力新品发布，关注AI产业链-20230813-华泰证券-21页_960kb

英伟达算力新品发布，关注AI产业链发展机遇

核心内容

2023年8月8日，英伟达在SIGGRAPH大会上发布了多款与生成式AI相关的算力产品，包括GH200超级芯片平台、OVX服务器、AI Workbench、AI Enterprise 4.0、全新RTX工作站、Omniverse平台等，为AI技术的进一步发展提供了强大支撑。这些产品显著提升了AI算力水平，尤其是在大语言模型、推荐系统、向量数据库等领域。同时，英伟达与Hugging Face达成合作，为开发者提供更高效的AI训练和部署工具，推动生成式AI应用落地。

主要观点

• AI算力升级：GH200平台通过NVLink互联技术，实现256块GH200芯片的协同工作，可运行比上一版本大3.5倍的模型。L40S GPU在推理和训练性能方面较A100分别提升1.2倍和1.7倍，且具备更强的图形处理能力，适用于实时渲染、3D内容创建等专业领域。
• AI产业链机遇：随着AI算力不断升级，ICT设备、光模块等AI产业链相关企业有望迎来新的增长空间，建议重点关注中国移动、中国电信、中国联通、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能、海格通信等公司。
• 5G行业应用：三大运营商上半年营收和利润均实现双增长，5G行业应用表现亮眼，尤其是5G虚拟专网、5G专网等业务，带动DICT项目签约金额大幅上升。中国电信、中国联通和中国移动在5G商用项目数量和金额上均有显著提升。
• 云服务与IDC发展：天翼云在2022年保持中国政务公有云基础设施市场第一，覆盖20余个省级政务云和300余个地市级政务云。云服务商整体收入增长显著，其中阿里云、天翼云、移动云和联通云均实现大幅增长。
• 物联网与车联网：高通联合NXP等企业推动RISC-V汽车芯片发展，助力汽车及物联网领域。我国牵头提出的两项网安国际标准，适用于工业互联网、车联网等场景，提升数据传输安全性和平台安全性。重庆高新区首批智能网联汽车试运行，展示AI在交通领域的应用潜力。

关键信息

• GH200平台：搭载NVLink互联技术，支持大模型训练，提升AI算力至8 petaflops，内存带宽提升3倍，HBM3e比HBM3快50%。
• L40S GPU：配备48GB GDDR6显存和846GB/s带宽，单精度浮点性能提升近5倍，推理性能提升1.2倍，训练性能提升1.7倍，支持多种AI应用场景。
• OVX服务器：每台最多支持8块L40S GPU，预计2024年第二季度交付，为AI训练提供强大算力支持。
• Hugging Face合作：提供DGX Cloud AI超算支持，支持企业快速构建、训练和部署生成式AI模型，计划推出“Training Cluster as a Service”服务。
• 5G应用进展：中国电信、中国联通、中国移动分别在5G行业应用上取得显著成绩，带动DICT项目签约金额增长，5G专网收入大幅上升。
• 云业务增长：2023年上半年，阿里云、天翼云、移动云、联通云等云服务商收入增长显著，显示云市场持续扩张。
• 秦淮数据私有化：与贝恩资本达成私有化协议，估值约31.6亿美元，交易预计于2023年底或2024年初完成。
• 行业标准发布：我国发布两项国际网络安全标准，适用于工业互联网、车联网等场景，提升数据传输安全性和平台安全性。
• 智能网联汽车试点：重庆高新区首批7款智能网联汽车试运行，涵盖无人售卖车、配送车、巡逻车等，展示AI在交通领域的应用前景。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

重点推荐公司

行情回顾

• 通信指数：2023年8月7日~11日，通信（申万）指数下跌6.26%，同期沪深300和创业板指分别下跌3.39%和3.37%。
• 行业走势：从图表来看，通信行业在一年内表现波动，但部分细分领域如ICT设备、光模块、云计算等有显著增长。

总结

英伟达在生成式AI领域的新品发布为AI产业链带来新的增长机遇，尤其是ICT设备、光模块、云计算等细分领域。三大运营商在5G行业应用方面取得显著进展，带动DICT项目签约金额增长。天翼云在政务云市场占据领先地位，云服务商整体收入增长明显。此外，智能网联汽车、RISC-V芯片、国际标准发布等也展示了AI和5G在多个行业的应用前景。建议投资者关注相关产业链企业，如中国移动、中国电信、中国联通、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能和海格通信等，以把握AI和5G发展的投资机会。