20240506-华安证券-FOF组合跟踪月报_四FOF组合本年回报均收正_稳健_激进组合表现突出_15页_1mb

FOF组合2024年4月跟踪月报总结

本报告由华安金工发布，聚焦FOF（基金中的基金）组合的表现和构造思路。核心观点是，通过量化手段赋能FOF组合，实现不同风险等级的绝对收益。主要包括四大风险等级的组合：稳健型、均衡型、进取型和激进型。

2024年4月，权益市场整体上涨，中大盘风格占优，A股中证500等中盘指数表现领先。债市小幅收涨，政策支持和全球经济因素推动市场回暖。基于此，FOF组合表现优异，稳健型组合收益率达0.77%，权益基金部分贡献显著；激进型组合收益率高达11.2%，权益基金仓位增加，体现了上涨弹性。

FOF组合采用风险预算加ERP阶梯式择时的资产配置体系。稳健型以股债80:20风险配比为主，4月权益仓位增至9.8%，收益率稳健；均衡型和进取型也通过调仓优化收益；激进型维持高风险偏好，权益仓位灵活调整。历史数据方面，稳健型组合年化收益约5.8%，夏普比2.2，表现稳定；激进型年化收益10.4%，弹性足。

最新持仓显示，四大组合每季度末调仓，稳健型和均衡型聚焦低波动权益基金，进取型和激进型适度增加卫星资产，如赛道基金。风险提示：本报告基于历史数据，不构成投资建议，市场变化可能导致未来表现差异，请谨慎参考。

总体上，本月报突显了不同风险偏好组合的出色收益，FOF策略为投资者提供稳健和激进的选择。