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尿素期货日报总结

核心内容

本报告为2025年11月11日尿素期货的日报，由研究员何宁撰写，主要分析尿素期货市场的价格走势、现货市场情况以及影响因素，并对未来行情作出展望。

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 主力合约价格：当日尿素期货主力合约价格震荡下跌，收盘价为1640元/吨。
• 价格波动：最高达1662元/吨，最低为1636元/吨。
• 成交量：14.2万手，较上日减少18万手。
• 持仓量：25.4万手，较上日减少2.5万手。

1.2 品种价格

2. 现货市场情况

• 现货价格：国内主要区域尿素现货价格总体维持平稳，局部地区因需求差异略有波动。
• 代表性报价：
  • 华中地区：河南心连心报价1650元/吨，基差为+10元/吨。
  • 西北地区：宁夏石化报价1500元/吨，基差为-140元/吨。
  • 华东地区：瑞星集团报价1600元/吨，基差为-40元/吨。
  • 华北地区：华鲁恒升报价1630元/吨，基差为-10元/吨。

3. 影响因素分析

3.1 需求端

• 当前农业及工业需求不振，整体表现偏弱。
• 需求面主要依赖政策托底，基本面短期压力有所释放。
• 但由于供应偏高，需求疲软的格局下，利好因素逐渐被消化。

3.2 供应端

• 进入11月，受政策保供要求及生产利润回升的驱动，尿素行业预计将维持较高开工水平。
• 供应充裕对价格形成明显压制，进一步加剧了价格下行压力。

4. 行情展望

• 当前尿素行业呈现“高供应、弱需求”格局。
• 价格主要依赖出口配额等政策支撑，但随着供需宽松，利好支撑逐步减弱。
• 短期来看，尿素期货价格仍将承压，或延续偏弱震荡走势。

5. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，仅供参考。
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• 期货交易存在风险，入市需谨慎。