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尿素日报（2025年11月11日）

市场回顾

• 期货市场：尿素期货震荡走弱，最终报收1640元/吨，跌幅1.26%。
• 现货市场：区域性出厂报价上涨，成交清淡，山东、河南、河北等地出厂报价分别为1590-1600元/吨、1580-1590元/吨、1590-1600元/吨，山西报价相对较低，内蒙地区报价波动明显。

逻辑分析

• 供应端：尿素日产19.51万吨，开工率83.41%，产量较去年同期增加。
• 需求端：复合肥企业开工率下滑，尿素库存高位，需求端逐步进入淡季；基层备货收尾，农业需求减少。
• 政策影响：第四批出口配额发放（约60万吨），国内外价差问题仍存，短期或提振市场情绪，但国内需求即将进入真空期。
• 价格走势：出厂价普遍上涨，但下游采购积极性低，厂家降价收单，预计延续跌势。

交易策略

• 单边：建议高空操作。
• 套利：建议观望。