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尿素研究报告分析总结

基本面跟踪

• 期货市场：主力合约昨日收盘价报1661元/吨，较前日结算价下跌7元；成交量环比下滑147,242手。基差整体收敛，山东地区基差收窄7点。
• 基差变动：主要港口仓单增加1,830吨，基差整体处于收敛状态，如山东地区基差从-67扩大至-40。
• 现货市场：山东地区工厂出厂价稳中有落，个别地区如东光、山西丰喜价格上涨。贸易商报价普遍上涨，供应端开工率小幅下降。
• 供需状况：产量仍保持高位，但环保预警等限制部分地区发运。库存整体小幅增加，但区域分化明显。

行业新闻

• 库存情况：全熟尿素企业库存周环比增加1.53%，主要用于政策托市影响（农业刚需不足，但情绪推动工业补库）。
• 周报展望：预计短期震荡运行，现货成交转弱，期货升水现货格局压制上涨空间。
• 政策影响：政府保供政策及出口调节政策显著削弱下行驱动。政策底与成本底双支撑。
• 关键价格区间：短期震荡区间为1550-1720元/吨，若跌破1550或挑战，上破1700则可能引出内蒙库存抛压。

趋势强度

• 当前趋势强度值：0（中性），表明市场对多空双方预期较为均衡。
• 建议：密切跟踪基差变化、山东等核心地区价格波动及政策导向。