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报告摘要
智能家居行业发展与国内家电厂商布局分析
核心内容概述
本报告分析了2014年智能家居行业的整体发展趋势，重点探讨了Google、Apple等国外互联网巨头在智能家居领域的布局，以及国内家电企业如青岛海尔、美的集团和美菱电器如何积极拥抱互联网，推动智能家居生态系统的构建。报告强调了智能家居在环保、节能、安防等领域的应用，指出国内企业虽然起步较晚，但已展现出积极的战略转型和创新意识。
主要观点与关键信息
1. 智能家居趋势
- 定义与目标：智能家居是基于住宅平台，整合通信、控制、安全、音视频等技术，提升居住环境的安全性、便利性、舒适性与环保性。
- 行业现状：智能家居仍处于起步阶段，国内外企业均在积极布局，但面临标准不统一、技术不成熟、用户体验不佳等问题。
- 资本集中：创业投资集中于环保、节能、安防等细分领域，如智能温控、智能照明、智能能源管理等。
2. 国外互联网巨头布局
- Android@Home计划：早在2011年提出，但因技术标准分歧、产业联动困难等原因未能取得显著进展。
- 收购Nest：2014年以32亿美元收购Nest，推动智能家居在环保和节能领域的深入发展。
- 增值服务：Nest通过数据收集与分析，提供节能、安防等增值服务，如“Rush Hour Rewards”服务，降低用电高峰时的能耗。
Apple
- HomeKit平台：通过WWDC发布HomeKit，专注于软件平台建设，与第三方厂商合作，构建开放的智能生态。
- 平台开放性：HomeKit提供开放API，支持设备互联与场景联动，强调安全匹配与用户交互体验。
- 生态协同：Apple通过与海尔、飞利浦等厂商合作，推动智能家居生态系统的整合。
3. 国内家电厂商布局
青岛海尔
- 合作与授权：作为苹果唯一Mfi授权认证厂商，海尔在智能家居领域布局最早、最完整。
- 平台建设：推出“海尔Uhome”智慧家庭平台，实现家电、社区设备的互联，强调开放、交互、合作。
- 创新机制：采用小微企业模式，激发员工创新活力，推动产品与服务的持续迭代。
美的集团
- 战略合作：与阿里云计算合作，构建“一个智慧管家系统+一个M-Smart互动社区+一个M-BOX管理中心”。
- 产品规划：2014年推出25个智能产品，预计到2017年智能产品收入占比达50%。
- 技术融合：融合物联网、云计算、大数据，打造基于空气、营养、水健康、能源安防的智能服务。
美菱电器
- CHIQ家族产品：推出智能电视、云图像识别冰箱、体感识别空调等产品，聚焦用户体验与功能创新。
- 云图像识别技术：通过摄像头和云端分析，实现食品管理、保鲜、提醒等功能，解决消费者痛点。
- 产品优势：在不改变用户习惯的前提下，提升产品智能化水平，后端服务想象空间广阔。
投资建议与总结
投资建议
- 行业评级：维持“看好”评级，认为智能家居将成为全年投资主线。
- 个股推荐：
- 青岛海尔：14PE 9.3X，作为苹果唯一Mfi授权企业，具备平台对接潜力。
- 美的集团：14PE 8.0X，依托阿里云打造智慧管家系统，布局全面。
- 美菱电器：14PE 10.0X，产品创新能力强，提升品牌形象。
行业挑战
- 软件薄弱：多数智能家电仍以“控制”功能为主，缺乏针对用户痛点的增值服务。
- 定价过高：智能家电普遍定价偏高，影响普及，建议借鉴“免费”模式进行推广。
- 思维转变：厂商需从“硬件制造商”向“平台建设者”转变，重视数据与服务的价值。
行业前景
- 融合趋势：智能家居、黑电、白电、社区、家庭、能源系统等将逐步融合。
- 生态构建：多方协同、平台整合将成为推动行业发展的关键，Apple与Google的竞争将加速生态形成。
- 用户习惯：通过“免费”方式布局家庭入口，培育用户习惯，未来有望产生持续现金流。
有别于大众的认识
- 国内企业反应积极：国内家电企业并非缺乏互联网思维，而是以理性和开放的态度拥抱智能趋势。
- 布局全面：多数企业在智能平台和生态建设上有所投入，而不仅仅是单一产品。
- 用户需求导向：产品设计以解决用户痛点为核心，如食品管理、节能控制、健康监测等。
附：重点公司盈利预测与估值
| 股票代码 | 公司名称 | 股价（2014/6/3） | 13A EPS | 14E EPS | 15E EPS | 13A PE | 14E PE | 15E PE | 评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 600690 | 青岛海尔 | 15.08 | 1.52 | 1.63 | 1.83 | 9.9 | 9.3 | 8.2 | 增持 |
| 000521 | 美菱电器 | 4.65 | 0.36 | 0.46 | 0.60 | 12.9 | 10.1 | 7.8 | 买入 |
| 300279 | 和晶科技 | 15.35 | 0.15 | 0.35 | 0.50 | 102.3 | 43.9 | 30.7 | - |
| 300155 | 安居宝 | 21.23 | 0.55 | 0.79 | 1.10 | 38.6 | 26.9 | 19.3 | - |
| 002402 | 和而泰 | 16.24 | 0.35 | 0.41 | 0.59 | 46.4 | 39.6 | 27.5 | - |
| 300183 | 东软载波 | 37.64 | 1.06 | 1.77 | 2.37 | 35.5 | 21.3 | 15.9 | - |
| 002121 | 科陆电子 | 9.16 | 0.22 | 0.29 | 0.34 | 41.6 | 31.6 | 26.9 | - |
| 000521 | 美菱电器 | 4.65 | 0.36 | 0.46 | 0.60 | 13.0 | 10.0 | 7.8 | 买入 |
| 000333 | 美的集团 | 17.63 | 1.73 | 2.20 | 2.61 | 10.2 | 8.0 | 6.7 | 买入 |
| 000404 | 华意压缩 | 5.45 | 0.29 | 0.37 | 0.44 | 18.9 | 14.8 | 12.5 | - |
| 000418 | 小天鹅 A | 9.15 | 0.65 | 0.81 | 0.97 | 14.0 | 11.3 | 9.5 | 增持 |
| 600983 | 合肥三洋 | 13.40 | 0.68 | 0.92 | 1.07 | 19.7 | 14.6 | 12.5 | 增持 |
| 000404 | 华意压缩 | 5.45 | 0.29 | 0.37 | 0.44 | 18.9 | 14.8 | 12.5 | - |
| 603366 | 日出东方 | 13.12 | 0.77 | 0.97 | 1.14 | 17.0 | 13.6 | 11.5 | 增持 |
| 000016 | 深康佳 A | 3.96 | 0.04 | 0.00 | - | 105.6 | - | - | 中性 |
图表目录
- 图1：智能家居概念示意图
- 图2：2011年Google I/O上尝试用平板控制电灯
- 图3：谷歌：NexusQ球状流媒体播放器
- 图4：智能控温器NEST
- 图5：智能烟雾探测器NestProtect
- 图6：未使用Rush Hour Rewards情况
- 图7：使用Rush Hour Rewards后，Nest将进行智能控温，达到节能节电的效果
- 图8：年度WWDC上苹果相继发布HealthKit、HomeKit、Open Touch ID等
- 图9：HomeKit是开放的API
- 图10：HomeKit具有安全匹配功能
- 图11：海尔家庭物联网模式
- 图12：海尔云家电产品
- 图13：以智能化、网络化、协同化为方向，构建智能家居完整生态
- 图14：智能冰箱：搭载安卓平台，独具食品管理功能，智能保鲜等功能
- 图15：智能空调：可通过APP与手机连通，具备智能感知功能，自动设定室内最佳温度、湿度
表格目录
- 表1：智能家居在国内的发展演进
- 表2：《智能家居系统产品分类指导手册》按功能将其划分为二十类
- 表3：2013年1-9月智能家居领域创业投资概况
- 表4：苹果在智能家居领域早有专利储备
- 表5：海尔UHome智慧家庭解决方案
- 表6：CHIQ冰箱新品可实现自动识别、过期提醒、智能保鲜等综合食品管理功能
- 表7：A股智能家居主题股相关投资标的汇总
- 附表：重点公司盈利预测与估值表
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