20191229-兴业证券-基建数据周报：12月第四周基建申报及中标金额环比均回升，交通部披露2020年投资目标_20页_897kb

报告摘要

基建申报与中标金额：本周（12月21日-27日）发改委基建项目申报金额为4560.3亿元，环比上升53.33%。全国31个省市中标金额为2496.18亿元，环比上升25.34%。
PPP项目：本周PPP项目落地金额为360.6亿元，环比下降72.14%。2019年前11个月全国PPP中标金额同比下滑27.4%，其中11月同比下滑41.5%。交通类和市政类项目仍占PPP项目的主要部分，合计超60%。
融资情况：本周城投债净融资额为-186.55亿元，2019年1-11月累计净融资额为9881亿元，较上年同期增长107.2%。专项债基本发放完毕，预计2020年专项债额度提前到位将有利于基建推进。
地方债发行：本周无新增地方债发行，11月地方债未发行，但2019年新增专项债21570.74亿元，一般债8850.04亿元，已基本发放完毕。
政策动态：交通部披露2020年投资目标，其中铁路投资8000亿元、公路水路投资1.8万亿元、民航投资900亿元。预计明年年初基建投资将受益于政策加码和资金到位。

基建申报与中标情况：2019年1-11月基建项目申报累计增长34.9%，但11月申报增速下滑9.6%。中标金额增速在四季度出现下滑，但政策支持和资金到位将对明年基建投资产生积极影响。
地方投资意愿：地方基建投资意愿低迷是制约整体基建投资回升的主要因素，但随着政策发力，预计明年地方投资将有所改善。
PPP项目趋势：尽管PPP项目中标金额有所下滑，但交通和市政类项目仍占主导，央企和国企是PPP项目的主力。
融资环境：城投债净融资额在2019年显著增长，但11月有所回落。地方债发行节奏提前，为2020年基建投资提供了资金保障。
土地出让金收入：2018年土地出让金收入同比上涨25.04%，但自2018年12月以来增速迅速下滑，预计2019年土地出让收入增速将大幅下滑。

2019年12月第四周基建数据：
- 发改委基建项目申报金额4560.3亿元，环比上升53.33%。
- 全国31个省市中标金额2496.18亿元，环比上升25.34%。
PPP项目：
- 本周PPP项目落地金额360.6亿元，环比下降72.14%。
- 2019年前11个月全国PPP中标金额同比下滑27.4%，其中11月同比下滑41.5%。
- 交通类和市政类项目占比超60%，央企和国企占比超70%。
融资情况：
- 本周城投债净融资额-186.55亿元，2019年1-11月累计净融资额为9881亿元，同比增长107.2%。
- 2019年新增专项债21570.74亿元，一般债8850.04亿元，基本发放完毕。
政策与投资目标：
- 交通部公布2020年投资目标，铁路、公路水路投资与2019年持平，民航投资增加50亿元。
- 推进京津冀、长三角、珠三角等重点工程，预计对基建投资产生积极作用。
土地出让金收入：
- 2018年全年地方政府土地出让金收入65096亿元，同比上涨25.04%。
- 自2018年12月以来土地出让金收入增速快速下滑，预计2019年增速大幅下滑。