20210728-申港证券-中观行业数据观察_国家大基金二期助推中国半导体产业发展_全球缺芯潮仍未根本缓解_49页_7mb

中国半导体产业发展与全球缺芯潮分析总结

核心内容概述

本文主要分析了国家大基金二期对中国半导体产业的推动作用，以及全球芯片短缺对多个行业的持续影响。国家大基金二期自2019年成立以来，已通过多项投资为集成电路行业注入大量资金，推动了包括中芯国际、南大光电、中微公司、华润微等企业的发展。与此同时，全球缺芯问题仍未根本缓解，尤其对汽车和智能手机行业造成显著影响，导致生产减产和价格上涨。此外，本文还提供了中观行业数据，涵盖能源、金属、原材料、消费等多个领域。

主要观点与关键信息

1. 国家大基金二期助推中国半导体产业发展

• 成立背景：大基金二期于2019年成立，2021年全面进入投资阶段，规模超过2000亿元，旨在带动更多社会资金进入集成电路行业。
• 投资案例：
  • 中芯国际：2020年5月获注资15亿美元和7.5亿美元；7月战略配售35亿元，持股1.65%；12月投资北京晶圆厂，投资占比24.49%。
  • 南大光电：7月27日大基金二期拟以1.833亿元认购其子公司新增注册资本，出资比例为18.33%，公司持股比例降至58.53%。
  • 中微公司：7月2日获大基金二期25亿元投资，用于建设临港总部、研发中心及产业化基地。
  • 华润微：6月7日与大基金二期共同设立润西微电子(重庆)有限公司，投资75.5亿元，大基金二期持股33%。
• 行业影响：大基金二期的持续投资推动了中国半导体产业链的完善，特别是在设计、制造、封装及设备材料领域，增强了国产芯片产业的竞争力。

2. 全球缺芯潮仍未根本缓解

• 汽车行业：AFS数据显示，中国和北美汽车工厂因芯片短缺减少约46.15万辆产量，预计全年全球汽车产量减少将达690万辆。
• 丰田减产：计划于8月2日至6日关停部分生产线，预计影响约9000辆产量。
• 芯片交货周期：Susquehanna Financial Group数据显示，5月芯片交货时间增加至18周。
• 台湾厂商涨价：
  • 盛群：4月首次全面涨价15%，预计8月再涨10-15%，未来将根据晶圆代工价格调整。
  • 联电：5月和7月已涨两波，2022年第一季度部分制程再涨10-15%。
  • 台积电：明年初部分8寸和12寸制程价格上涨一至两成，12寸涨幅更大。

3. 中观行业数据概览

上游能源与金属

• 石油天然气：国际原油及天然气价格上行，美国原油库存增加，天然气价格涨幅显著。
• 煤炭：国内煤炭期货结算价上行，国外动力煤现货价大涨，国内炼焦煤库存下行。
• 有色金属：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍等价格整体上行，黄金及银价格下行。
• 稀土金属：镨钕氧化物、氧化铽、氧化钕等价格上行。
• 交运：各指数上行，显示运输需求上升。

中游原材料

• 钢材与铁矿石：铁矿石价格下行，但唐山钢厂产能利用率上行。
• 建材：玻璃期货结算价上行，水泥均价下行。
• 化工：主要化工产品期货价上行，光伏原材料价格下行。
• 造纸：白卡纸价格上行，纸浆价格指数上行。
• 机械中游：工程机械销量部分下行，起重机销量上行。

下游消费

• 房地产：商品房销售面积与销售额稳定，但市场整体处于调整期。
• 汽车：芯片短缺持续影响汽车产量和销量，新能源汽车销量增长。
• 农业：猪价下行，白羽鸡与玉米均价上行。
• 食品饮料：婴幼儿奶粉及生鲜乳价格上行。

风险提示

• 货币政策收紧风险：可能对融资环境产生影响，需关注相关风险。

总结

国家大基金二期作为推动中国半导体产业发展的关键力量，已通过多起投资显著提升了国内企业在设计、制造、封装等环节的竞争力。同时，全球芯片短缺问题持续影响汽车、智能手机等行业，导致减产和价格上涨，特别是台湾半导体厂商已开始全面涨价。中观行业数据显示，能源、金属、化工、建材等上游行业价格整体上行，而下游消费行业则呈现分化趋势。整体来看，中国半导体产业在政策与资本支持下正在逆势追赶，但行业仍面临供应链、技术及人才等挑战。